(網(wǎng)經(jīng)社訊)
2020年9月11日，中國(guó)社會(huì)科學(xué)院國(guó)家金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室、中國(guó)社會(huì)科學(xué)院金融研究所共同發(fā)布了《金融監(jiān)管藍(lán)皮書：中國(guó)金融監(jiān)管報(bào)告（2020）》。會(huì)議由中國(guó)社會(huì)科學(xué)院金融研究所黨委書記、副所長(zhǎng)，國(guó)家金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室副主任胡濱主持，中國(guó)社會(huì)科學(xué)院學(xué)部委員、國(guó)家金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室理事長(zhǎng)李揚(yáng)出席會(huì)議并致辭。中國(guó)人民銀行研究局局長(zhǎng)王信，中國(guó)銀保監(jiān)會(huì)政策研究局一級(jí)巡視員葉燕斐，北京大學(xué)數(shù)字金融研究中心主任黃益平，中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會(huì)秘書長(zhǎng)陸書春，螞蟻集團(tuán)研究院執(zhí)行院長(zhǎng)李振華出席會(huì)議，并就大科技金融（BigTech in Finance）的發(fā)展與監(jiān)管問題進(jìn)行了深入地探討。
李揚(yáng)
中國(guó)社會(huì)科學(xué)院學(xué)部委員、國(guó)家金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室理事長(zhǎng)
李揚(yáng)認(rèn)為，近兩年來，大科技金融引起從國(guó)際到國(guó)內(nèi)的廣泛關(guān)注，監(jiān)管部門、金融機(jī)構(gòu)、被監(jiān)管對(duì)象以及學(xué)界都非常關(guān)注這個(gè)話題。國(guó)家金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室金融法律與金融監(jiān)管研究基地經(jīng)過一年的研究，以《大科技金融（BigTech in Finance）的發(fā)展與監(jiān)管》為題目，作為《金融監(jiān)管藍(lán)皮書：中國(guó)金融監(jiān)管報(bào)告（2020）》的總報(bào)告。這項(xiàng)研究填補(bǔ)了我國(guó)關(guān)于大科技金融研究的空白，厘清了大科技金融及相關(guān)概念，梳理分析了大科技金融的興起、發(fā)展現(xiàn)狀、競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)、對(duì)金融業(yè)的影響、面臨的監(jiān)管挑戰(zhàn)，并就完善大科技金融監(jiān)管提出對(duì)策建議，為推動(dòng)大科技金融發(fā)展與監(jiān)管提供了理論依據(jù)。
胡濱
中國(guó)社會(huì)科學(xué)院金融研究所黨委書記、副所長(zhǎng)
國(guó)家金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室副主任
胡濱指出，大科技公司熱衷于進(jìn)入金融領(lǐng)域，并不完全是為了高利潤(rùn)，更多的是因?yàn)樯鷳B(tài)體系建設(shè)和技術(shù)推動(dòng)，從金融逐步回歸科技屬性也是大勢(shì)所趨。
經(jīng)過梳理中美大科技金融的發(fā)展過程可以看出，BigTech開展金融業(yè)務(wù)確實(shí)增加了利潤(rùn)水平，提高了盈利，但是從初衷來看，并不完全是為了提高盈利能力和增加利潤(rùn)來源。BigTech之所以快速涉足金融業(yè)務(wù)，核心原因是為了滿足原有客戶的金融服務(wù)需求，并更好地留存和挖掘客戶資源。從客戶的角度看，附屬在BigTech生態(tài)體系中的巨大客戶群體需要多元化的金融服務(wù)，這些需求也能夠更好地實(shí)現(xiàn)生態(tài)系統(tǒng)的運(yùn)轉(zhuǎn)。從BigTech的角度看，平臺(tái)化的發(fā)展模式使其必須盡可能地滿足客戶需求。同時(shí)，其技術(shù)優(yōu)勢(shì)為進(jìn)入金融領(lǐng)域提供了可能，云計(jì)算、移動(dòng)設(shè)備應(yīng)用終端等，提高了效率，增強(qiáng)了金融服務(wù)的廣度和深度。
中美的BigTech進(jìn)入金融領(lǐng)域后有所不同。美國(guó)BigTech的金融牌照并沒有中國(guó)BigTech的金融牌照多。主要原因在于，美國(guó)的BigTech主要是和現(xiàn)有金融機(jī)構(gòu)合作；另外，其本身的基礎(chǔ)技術(shù)服務(wù)已非常完善，并不依賴需要自身持有牌照的金融服務(wù)。而中國(guó)對(duì)金融實(shí)行分業(yè)管理，BigTech如果想從事某一細(xì)分領(lǐng)域的業(yè)務(wù)必須要獲得牌照；同時(shí)，在當(dāng)前的發(fā)展階段中，中國(guó)現(xiàn)有的傳統(tǒng)金融科技和體系無法滿足BigTech生態(tài)，需要其通過自身持有牌照來提供相關(guān)金融服務(wù)。
中國(guó)的BigTech對(duì)做科技還是金融曾有過迷失，但經(jīng)過一個(gè)階段的發(fā)展，最終決定回歸技術(shù)。因?yàn)槠溥M(jìn)入金融領(lǐng)域是快速切入，但是從人才儲(chǔ)備、風(fēng)險(xiǎn)管控以及監(jiān)管理念來說，與傳統(tǒng)金融監(jiān)管框架尚不相適應(yīng)，進(jìn)而出現(xiàn)和監(jiān)管不相融的問題。現(xiàn)在BigTech已更加注重技術(shù)，經(jīng)過一輪的發(fā)展，清晰認(rèn)識(shí)到應(yīng)該專注于技術(shù)，而非金融。
談到大科技金融與傳統(tǒng)金融到底是替代關(guān)系還是融合關(guān)系，胡濱認(rèn)為，大科技金融與傳統(tǒng)金融肯定不是替代關(guān)系，未來發(fā)展方向必然是融合。從客戶分層看，傳統(tǒng)的金融機(jī)構(gòu)客戶具有多樣性，其客戶對(duì)象包括大中型企業(yè)、頭部小微企業(yè)、私人銀行、高凈值客戶等已經(jīng)納入征信體系的客戶群。而大科技金融的對(duì)象主要是小微企業(yè)、個(gè)體工商戶、個(gè)體經(jīng)營(yíng)戶等長(zhǎng)尾客戶。兩者之間的客戶分層非常明顯，以網(wǎng)商銀行客戶群體的分類為例，80%是銀行過去沒有服務(wù)到的用戶，重疊率不到10%，花唄產(chǎn)品和信用卡重疊率不超過25%。從服務(wù)路徑看，傳統(tǒng)金融以線下服務(wù)為主，盡管隨著金融科技的迅速發(fā)展，傳統(tǒng)金融也在推動(dòng)深化科技金融的應(yīng)用，但是從規(guī)模來說仍以線下為主。而大科技金融都是以線上直接切入的，幾乎沒有線下服務(wù)點(diǎn)。從規(guī)模和頻次看，大科技金融以客戶為中心，業(yè)務(wù)主要集中在支付和小額信貸領(lǐng)域，小額多次、交易頻次高、累計(jì)量很大。大科技金融與傳統(tǒng)金融在服務(wù)效率、服務(wù)流程、貸后管理、不良率控制等方面均存在顯著差異。
胡濱明確提出當(dāng)前社會(huì)各界對(duì)大科技金融擔(dān)憂的兩個(gè)方面，即壟斷和風(fēng)險(xiǎn)問題，但理解和分析這兩個(gè)問題，需要有更加理性和客觀的視角，不易人云亦云。
就壟斷問題而言，大科技金融擁有幾億甚至上十億的客戶基礎(chǔ)，以及其市場(chǎng)、規(guī)模和海量的數(shù)據(jù)，引來各界對(duì)大科技金融具有壟斷威脅的擔(dān)憂，但其是否存在壟斷，可從以下四方面進(jìn)行理性思考：第一，金融市場(chǎng)中壟斷問題的特殊性。金融市場(chǎng)和傳統(tǒng)的商品市場(chǎng)有區(qū)別，前者更追求金融穩(wěn)定，因此不能簡(jiǎn)單地把當(dāng)前反壟斷中關(guān)于商品市場(chǎng)的壟斷、產(chǎn)業(yè)組織領(lǐng)域中的壟斷直接運(yùn)用到金融市場(chǎng)中。根據(jù)可競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)理論，各個(gè)產(chǎn)業(yè)是否存在壟斷關(guān)鍵是看可競(jìng)爭(zhēng)程度是多少。第二，對(duì)大科技金融壟斷的界定。以大科技金融最核心的第三方支付為例，第三方支付具有很強(qiáng)的可替代性，尚不具備壟斷協(xié)議，利用絕對(duì)的支配地位、經(jīng)營(yíng)者集中等傳統(tǒng)壟斷行為的一些典型特征。第三，目前大科技金融并未導(dǎo)致消費(fèi)者福利的損失。從第三方支付和小額信貸來看，大科技金融提高了效率、降低了成本，同時(shí)又倒逼傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)降低成本，下沉服務(wù)，并未造成消費(fèi)者福利的損失。第四，金融科技的可競(jìng)爭(zhēng)性遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過傳統(tǒng)市場(chǎng)。大科技金融在金融科技領(lǐng)域的替代性、迭代性更新非?？欤茈y形成長(zhǎng)時(shí)間的壟斷。因此目前，對(duì)于壟斷問題并不需要特別擔(dān)心，當(dāng)然這并不代表沒有問題，這些問題需要監(jiān)管部門下一步去通過監(jiān)管機(jī)制的設(shè)立來控制。
對(duì)于大科技金融的風(fēng)險(xiǎn)，可從以下角度進(jìn)行深入思考：第一，大科技金融會(huì)帶來新型的風(fēng)險(xiǎn)問題，但是否具有重要性值得研究。大科技金融具有一定的傳統(tǒng)系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)之外其他的系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)的特征，但其客戶規(guī)模的廣度、業(yè)務(wù)規(guī)模、交易頻次等，又使得它和交易頻次不高的傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)不同，需要區(qū)別對(duì)待和差別測(cè)算。第二，業(yè)務(wù)模式帶來的復(fù)雜關(guān)聯(lián)性的問題。大科技金融需要自身生態(tài)系統(tǒng)的構(gòu)建，上下游、產(chǎn)業(yè)鏈、多樣化的金融服務(wù)，平臺(tái)的服務(wù)中涉及眾多的中介機(jī)構(gòu)和參與者，導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)鏈復(fù)雜化。同時(shí)，金融杠桿風(fēng)險(xiǎn)、期限轉(zhuǎn)換風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性錯(cuò)配風(fēng)險(xiǎn)，以及風(fēng)險(xiǎn)管理、流程控制等傳統(tǒng)的金融風(fēng)險(xiǎn)，也可能因?yàn)榫W(wǎng)絡(luò)效應(yīng)自我強(qiáng)化，這種強(qiáng)化所產(chǎn)生的新風(fēng)險(xiǎn)現(xiàn)在還是未知。第三，大科技金融在風(fēng)險(xiǎn)控制方面具有特殊優(yōu)勢(shì)。大科技金融風(fēng)險(xiǎn)和傳統(tǒng)金融風(fēng)險(xiǎn)有所不同。大科技金融的客戶主要是C端客戶，這對(duì)大科技金融的風(fēng)險(xiǎn)控制具有特殊優(yōu)勢(shì)，通過大量的客戶數(shù)據(jù)，運(yùn)用算法對(duì)客戶進(jìn)行精準(zhǔn)畫像，進(jìn)而控制風(fēng)險(xiǎn)和不良率。
胡濱認(rèn)為，站在數(shù)字經(jīng)濟(jì)和科技發(fā)展的大背景下，面對(duì)紛亂復(fù)雜的全球經(jīng)貿(mào)關(guān)系，支持和鼓勵(lì)大科技金融發(fā)展有其重要的意義。特別是在防治新冠肺炎疫情過程中，以互聯(lián)網(wǎng)銀行為代表的大科技金融表現(xiàn)突出。大科技金融憑借自身平臺(tái)和技術(shù)優(yōu)勢(shì)，快速調(diào)配其自身特有的信息流、商品流和資金流，創(chuàng)新產(chǎn)品和服務(wù)模式，能夠快速和精準(zhǔn)的觸達(dá)微型末梢組織，在支持小微企業(yè)和個(gè)體戶復(fù)工復(fù)產(chǎn)過程中發(fā)揮了積極和重要的作用。今后，大科技金融要進(jìn)一步利用大數(shù)據(jù)、人工智能等數(shù)字技術(shù)，降低金融服務(wù)成本，提升金融服務(wù)效率和客戶體驗(yàn)感，同時(shí)依托技術(shù)和場(chǎng)景提供綜合化、便捷的金融服務(wù)，放大范圍經(jīng)濟(jì)和規(guī)模經(jīng)濟(jì)效應(yīng)，發(fā)揮推進(jìn)金融創(chuàng)新、推動(dòng)金融市場(chǎng)發(fā)展和服務(wù)普惠金融等方面的價(jià)值。
針對(duì)大科技金融下一步的監(jiān)管，為進(jìn)一步促進(jìn)中國(guó)大科技金融業(yè)務(wù)的良性、健康、可持續(xù)發(fā)展，正確認(rèn)識(shí)大科技金融業(yè)務(wù)可能存在的潛在風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)當(dāng)明確大科技金融監(jiān)管的總體目標(biāo)和基本原則，構(gòu)建金融科技監(jiān)管的長(zhǎng)效機(jī)制，重視規(guī)劃引領(lǐng)，明確監(jiān)管需求，健全制度保障，鼓勵(lì)行業(yè)自律，實(shí)現(xiàn)鼓勵(lì)金融創(chuàng)新和維護(hù)金融穩(wěn)定的平衡目標(biāo)。一是要落實(shí)《金融科技（FinTech）發(fā)展規(guī)劃》，支持大科技的健康發(fā)展。二是要構(gòu)建大科技金融業(yè)務(wù)的長(zhǎng)效監(jiān)管機(jī)制，增強(qiáng)監(jiān)管的前瞻性和包容性。三是要加強(qiáng)金融業(yè)綜合統(tǒng)計(jì)和數(shù)據(jù)共享工作，搭建大科技金融監(jiān)管基礎(chǔ)設(shè)施。四是要借助大科技公司的技術(shù)能力，提升金融監(jiān)管的科技化、智能化水平。五是要鼓勵(lì)并規(guī)范大科技公司與傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)開展合作，實(shí)現(xiàn)融合發(fā)展。六是要支持大科技金融率先進(jìn)入“監(jiān)管沙箱”試點(diǎn)，起到帶動(dòng)和示范作用。
《金融監(jiān)管藍(lán)皮書：中國(guó)金融監(jiān)管報(bào)告（2020）》
《中國(guó)金融監(jiān)管報(bào)告（2020）》作為國(guó)家金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室金融法律與金融監(jiān)管研究基地的系列年度報(bào)告，秉承“記載事實(shí)”、“客觀評(píng)論”以及“金融和法律交叉研究”的理念，系統(tǒng)、全面、集中、持續(xù)地反映中國(guó)金融監(jiān)管體系的現(xiàn)狀、發(fā)展和改革歷程，為金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)決策提供參考，為金融理論工作者提供素材，為金融監(jiān)管當(dāng)局制定政策提供依據(jù)。
《中國(guó)金融監(jiān)管報(bào)告（2020）》主要由“總報(bào)告”、“分報(bào)告”和“專題研究”三部分組成?！翱倛?bào)告”為兩篇：第一篇為“大科技金融（BigTech in Finance）的發(fā)展與監(jiān)管”，在對(duì)大科技公司金融業(yè)務(wù)所涉及的主要問題進(jìn)行總結(jié)的基礎(chǔ)上，形成一個(gè)關(guān)于大科技公司進(jìn)入金融領(lǐng)域的研究框架，并提出一些核心觀點(diǎn)，為今后的深入研究和監(jiān)管機(jī)構(gòu)的政策制定做出鋪墊。第二篇為“中國(guó)金融監(jiān)管：2019年重大事件評(píng)述及2020年展望”，對(duì)2019年度中國(guó)金融監(jiān)管發(fā)生的重大事件進(jìn)行系統(tǒng)總結(jié)、分析和評(píng)論,并對(duì)2020年中國(guó)金融監(jiān)管發(fā)展態(tài)勢(shì)進(jìn)行預(yù)測(cè)?！胺謭?bào)告”為分行業(yè)的監(jiān)管年度報(bào)告，具體剖析了2019年度中國(guó)銀行業(yè)、證券業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)、信托業(yè)以及外匯領(lǐng)域監(jiān)管的年度進(jìn)展，呈現(xiàn)給讀者一幅中國(guó)金融監(jiān)管全景路線圖?！皩ｎ}研究”部分是對(duì)當(dāng)前金融監(jiān)管領(lǐng)域重大問題的深度分析，主要涉及全球系統(tǒng)重要性銀行、銀行業(yè)國(guó)有金融資本管理、上市公司分拆上市制度、證券信息犯罪、保險(xiǎn)消費(fèi)風(fēng)險(xiǎn)及應(yīng)對(duì)、保險(xiǎn)公司業(yè)務(wù)范圍、P2P轉(zhuǎn)型助貸、網(wǎng)絡(luò)互助、數(shù)字貨幣、金融機(jī)構(gòu)洗錢風(fēng)險(xiǎn)、金融科技監(jiān)管等方面。
