(網(wǎng)經(jīng)社訊)
2020年9月11日，中國社會科學院國家金融與發(fā)展實驗室、中國社會科學院金融研究所共同發(fā)布了《金融監(jiān)管藍皮書：中國金融監(jiān)管報告（2020）》。會議由中國社會科學院金融研究所黨委書記、副所長，國家金融與發(fā)展實驗室副主任胡濱主持，中國社會科學院學部委員、國家金融與發(fā)展實驗室理事長李揚出席會議并致辭。中國人民銀行研究局局長王信，中國銀保監(jiān)會政策研究局一級巡視員葉燕斐，北京大學數(shù)字金融研究中心主任黃益平，中國互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會秘書長陸書春，螞蟻集團研究院執(zhí)行院長李振華出席會議，并就大科技金融（BigTech in Finance）的發(fā)展與監(jiān)管問題進行了深入地探討。
李揚
中國社會科學院學部委員、國家金融與發(fā)展實驗室理事長
李揚認為，近兩年來，大科技金融引起從國際到國內(nèi)的廣泛關注，監(jiān)管部門、金融機構(gòu)、被監(jiān)管對象以及學界都非常關注這個話題。國家金融與發(fā)展實驗室金融法律與金融監(jiān)管研究基地經(jīng)過一年的研究，以《大科技金融（BigTech in Finance）的發(fā)展與監(jiān)管》為題目，作為《金融監(jiān)管藍皮書：中國金融監(jiān)管報告（2020）》的總報告。這項研究填補了我國關于大科技金融研究的空白，厘清了大科技金融及相關概念，梳理分析了大科技金融的興起、發(fā)展現(xiàn)狀、競爭優(yōu)勢、對金融業(yè)的影響、面臨的監(jiān)管挑戰(zhàn)，并就完善大科技金融監(jiān)管提出對策建議，為推動大科技金融發(fā)展與監(jiān)管提供了理論依據(jù)。
胡濱
中國社會科學院金融研究所黨委書記、副所長
國家金融與發(fā)展實驗室副主任
胡濱指出，大科技公司熱衷于進入金融領域，并不完全是為了高利潤，更多的是因為生態(tài)體系建設和技術推動，從金融逐步回歸科技屬性也是大勢所趨。
經(jīng)過梳理中美大科技金融的發(fā)展過程可以看出，BigTech開展金融業(yè)務確實增加了利潤水平，提高了盈利，但是從初衷來看，并不完全是為了提高盈利能力和增加利潤來源。BigTech之所以快速涉足金融業(yè)務，核心原因是為了滿足原有客戶的金融服務需求，并更好地留存和挖掘客戶資源。從客戶的角度看，附屬在BigTech生態(tài)體系中的巨大客戶群體需要多元化的金融服務，這些需求也能夠更好地實現(xiàn)生態(tài)系統(tǒng)的運轉(zhuǎn)。從BigTech的角度看，平臺化的發(fā)展模式使其必須盡可能地滿足客戶需求。同時，其技術優(yōu)勢為進入金融領域提供了可能，云計算、移動設備應用終端等，提高了效率，增強了金融服務的廣度和深度。
中美的BigTech進入金融領域后有所不同。美國BigTech的金融牌照并沒有中國BigTech的金融牌照多。主要原因在于，美國的BigTech主要是和現(xiàn)有金融機構(gòu)合作；另外，其本身的基礎技術服務已非常完善，并不依賴需要自身持有牌照的金融服務。而中國對金融實行分業(yè)管理，BigTech如果想從事某一細分領域的業(yè)務必須要獲得牌照；同時，在當前的發(fā)展階段中，中國現(xiàn)有的傳統(tǒng)金融科技和體系無法滿足BigTech生態(tài)，需要其通過自身持有牌照來提供相關金融服務。
中國的BigTech對做科技還是金融曾有過迷失，但經(jīng)過一個階段的發(fā)展，最終決定回歸技術。因為其進入金融領域是快速切入，但是從人才儲備、風險管控以及監(jiān)管理念來說，與傳統(tǒng)金融監(jiān)管框架尚不相適應，進而出現(xiàn)和監(jiān)管不相融的問題。現(xiàn)在BigTech已更加注重技術，經(jīng)過一輪的發(fā)展，清晰認識到應該專注于技術，而非金融。
談到大科技金融與傳統(tǒng)金融到底是替代關系還是融合關系，胡濱認為，大科技金融與傳統(tǒng)金融肯定不是替代關系，未來發(fā)展方向必然是融合。從客戶分層看，傳統(tǒng)的金融機構(gòu)客戶具有多樣性，其客戶對象包括大中型企業(yè)、頭部小微企業(yè)、私人銀行、高凈值客戶等已經(jīng)納入征信體系的客戶群。而大科技金融的對象主要是小微企業(yè)、個體工商戶、個體經(jīng)營戶等長尾客戶。兩者之間的客戶分層非常明顯，以網(wǎng)商銀行客戶群體的分類為例，80%是銀行過去沒有服務到的用戶，重疊率不到10%，花唄產(chǎn)品和信用卡重疊率不超過25%。從服務路徑看，傳統(tǒng)金融以線下服務為主，盡管隨著金融科技的迅速發(fā)展，傳統(tǒng)金融也在推動深化科技金融的應用，但是從規(guī)模來說仍以線下為主。而大科技金融都是以線上直接切入的，幾乎沒有線下服務點。從規(guī)模和頻次看，大科技金融以客戶為中心，業(yè)務主要集中在支付和小額信貸領域，小額多次、交易頻次高、累計量很大。大科技金融與傳統(tǒng)金融在服務效率、服務流程、貸后管理、不良率控制等方面均存在顯著差異。
胡濱明確提出當前社會各界對大科技金融擔憂的兩個方面，即壟斷和風險問題，但理解和分析這兩個問題，需要有更加理性和客觀的視角，不易人云亦云。
就壟斷問題而言，大科技金融擁有幾億甚至上十億的客戶基礎，以及其市場、規(guī)模和海量的數(shù)據(jù)，引來各界對大科技金融具有壟斷威脅的擔憂，但其是否存在壟斷，可從以下四方面進行理性思考：第一，金融市場中壟斷問題的特殊性。金融市場和傳統(tǒng)的商品市場有區(qū)別，前者更追求金融穩(wěn)定，因此不能簡單地把當前反壟斷中關于商品市場的壟斷、產(chǎn)業(yè)組織領域中的壟斷直接運用到金融市場中。根據(jù)可競爭的市場理論，各個產(chǎn)業(yè)是否存在壟斷關鍵是看可競爭程度是多少。第二，對大科技金融壟斷的界定。以大科技金融最核心的第三方支付為例，第三方支付具有很強的可替代性，尚不具備壟斷協(xié)議，利用絕對的支配地位、經(jīng)營者集中等傳統(tǒng)壟斷行為的一些典型特征。第三，目前大科技金融并未導致消費者福利的損失。從第三方支付和小額信貸來看，大科技金融提高了效率、降低了成本，同時又倒逼傳統(tǒng)金融機構(gòu)降低成本，下沉服務，并未造成消費者福利的損失。第四，金融科技的可競爭性遠遠超過傳統(tǒng)市場。大科技金融在金融科技領域的替代性、迭代性更新非?？?，很難形成長時間的壟斷。因此目前，對于壟斷問題并不需要特別擔心，當然這并不代表沒有問題，這些問題需要監(jiān)管部門下一步去通過監(jiān)管機制的設立來控制。
對于大科技金融的風險，可從以下角度進行深入思考：第一，大科技金融會帶來新型的風險問題，但是否具有重要性值得研究。大科技金融具有一定的傳統(tǒng)系統(tǒng)重要性金融機構(gòu)之外其他的系統(tǒng)重要性金融機構(gòu)的特征，但其客戶規(guī)模的廣度、業(yè)務規(guī)模、交易頻次等，又使得它和交易頻次不高的傳統(tǒng)金融機構(gòu)的風險不同，需要區(qū)別對待和差別測算。第二，業(yè)務模式帶來的復雜關聯(lián)性的問題。大科技金融需要自身生態(tài)系統(tǒng)的構(gòu)建，上下游、產(chǎn)業(yè)鏈、多樣化的金融服務，平臺的服務中涉及眾多的中介機構(gòu)和參與者，導致風險傳導鏈復雜化。同時，金融杠桿風險、期限轉(zhuǎn)換風險、流動性錯配風險，以及風險管理、流程控制等傳統(tǒng)的金融風險，也可能因為網(wǎng)絡效應自我強化，這種強化所產(chǎn)生的新風險現(xiàn)在還是未知。第三，大科技金融在風險控制方面具有特殊優(yōu)勢。大科技金融風險和傳統(tǒng)金融風險有所不同。大科技金融的客戶主要是C端客戶，這對大科技金融的風險控制具有特殊優(yōu)勢，通過大量的客戶數(shù)據(jù)，運用算法對客戶進行精準畫像，進而控制風險和不良率。
胡濱認為，站在數(shù)字經(jīng)濟和科技發(fā)展的大背景下，面對紛亂復雜的全球經(jīng)貿(mào)關系，支持和鼓勵大科技金融發(fā)展有其重要的意義。特別是在防治新冠肺炎疫情過程中，以互聯(lián)網(wǎng)銀行為代表的大科技金融表現(xiàn)突出。大科技金融憑借自身平臺和技術優(yōu)勢，快速調(diào)配其自身特有的信息流、商品流和資金流，創(chuàng)新產(chǎn)品和服務模式，能夠快速和精準的觸達微型末梢組織，在支持小微企業(yè)和個體戶復工復產(chǎn)過程中發(fā)揮了積極和重要的作用。今后，大科技金融要進一步利用大數(shù)據(jù)、人工智能等數(shù)字技術，降低金融服務成本，提升金融服務效率和客戶體驗感，同時依托技術和場景提供綜合化、便捷的金融服務，放大范圍經(jīng)濟和規(guī)模經(jīng)濟效應，發(fā)揮推進金融創(chuàng)新、推動金融市場發(fā)展和服務普惠金融等方面的價值。
針對大科技金融下一步的監(jiān)管，為進一步促進中國大科技金融業(yè)務的良性、健康、可持續(xù)發(fā)展，正確認識大科技金融業(yè)務可能存在的潛在風險，應當明確大科技金融監(jiān)管的總體目標和基本原則，構(gòu)建金融科技監(jiān)管的長效機制，重視規(guī)劃引領，明確監(jiān)管需求，健全制度保障，鼓勵行業(yè)自律，實現(xiàn)鼓勵金融創(chuàng)新和維護金融穩(wěn)定的平衡目標。一是要落實《金融科技（FinTech）發(fā)展規(guī)劃》，支持大科技的健康發(fā)展。二是要構(gòu)建大科技金融業(yè)務的長效監(jiān)管機制，增強監(jiān)管的前瞻性和包容性。三是要加強金融業(yè)綜合統(tǒng)計和數(shù)據(jù)共享工作，搭建大科技金融監(jiān)管基礎設施。四是要借助大科技公司的技術能力，提升金融監(jiān)管的科技化、智能化水平。五是要鼓勵并規(guī)范大科技公司與傳統(tǒng)金融機構(gòu)開展合作，實現(xiàn)融合發(fā)展。六是要支持大科技金融率先進入“監(jiān)管沙箱”試點，起到帶動和示范作用。
《金融監(jiān)管藍皮書：中國金融監(jiān)管報告（2020）》
《中國金融監(jiān)管報告（2020）》作為國家金融與發(fā)展實驗室金融法律與金融監(jiān)管研究基地的系列年度報告，秉承“記載事實”、“客觀評論”以及“金融和法律交叉研究”的理念，系統(tǒng)、全面、集中、持續(xù)地反映中國金融監(jiān)管體系的現(xiàn)狀、發(fā)展和改革歷程，為金融機構(gòu)經(jīng)營決策提供參考，為金融理論工作者提供素材，為金融監(jiān)管當局制定政策提供依據(jù)。
《中國金融監(jiān)管報告（2020）》主要由“總報告”、“分報告”和“專題研究”三部分組成。“總報告”為兩篇：第一篇為“大科技金融（BigTech in Finance）的發(fā)展與監(jiān)管”，在對大科技公司金融業(yè)務所涉及的主要問題進行總結(jié)的基礎上，形成一個關于大科技公司進入金融領域的研究框架，并提出一些核心觀點，為今后的深入研究和監(jiān)管機構(gòu)的政策制定做出鋪墊。第二篇為“中國金融監(jiān)管：2019年重大事件評述及2020年展望”，對2019年度中國金融監(jiān)管發(fā)生的重大事件進行系統(tǒng)總結(jié)、分析和評論,并對2020年中國金融監(jiān)管發(fā)展態(tài)勢進行預測?！胺謭蟾妗睘榉中袠I(yè)的監(jiān)管年度報告，具體剖析了2019年度中國銀行業(yè)、證券業(yè)、保險業(yè)、信托業(yè)以及外匯領域監(jiān)管的年度進展，呈現(xiàn)給讀者一幅中國金融監(jiān)管全景路線圖?！皩ｎ}研究”部分是對當前金融監(jiān)管領域重大問題的深度分析，主要涉及全球系統(tǒng)重要性銀行、銀行業(yè)國有金融資本管理、上市公司分拆上市制度、證券信息犯罪、保險消費風險及應對、保險公司業(yè)務范圍、P2P轉(zhuǎn)型助貸、網(wǎng)絡互助、數(shù)字貨幣、金融機構(gòu)洗錢風險、金融科技監(jiān)管等方面。
