(網(wǎng)經(jīng)社訊)行業(yè)動(dòng)態(tài)信息
上周滬深300、上證綜指、深證成指漲跌幅分別為6.78%、5.82%和5.25%。CS 商貿(mào)零售板塊漲跌幅5.78%。上周滬深300 上漲，CS商貿(mào)零售與大盤(pán)基本一致。
化妝品觀察：國(guó)務(wù)院正式發(fā)布《化妝品監(jiān)督管理?xiàng)l例》，內(nèi)容由1989 年版本的35 條增加至80 條，將于2021 年1 月1 日正式實(shí)施。
新條例最受關(guān)注的內(nèi)容涉及原料及產(chǎn)品、生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)、監(jiān)督管理、法律責(zé)任4 大基本面，囊括了9 大重點(diǎn)。億歐：若羽臣首發(fā)上會(huì)獲通過(guò)。
若羽臣將成為中小板美妝代運(yùn)營(yíng)商第一股?；瘖y品觀察：藍(lán)月亮向港交所遞交招股說(shuō)明書(shū)?；瘖y品觀察：6 月29 日，歐舒丹集團(tuán)發(fā)布了截止2020 年3 月31 日的全年業(yè)績(jī)公告。期內(nèi)，歐舒丹實(shí)現(xiàn)銷售凈額16.44 億歐元（約合人民幣130.29 億元），同比增長(zhǎng)15.2%；經(jīng)營(yíng)溢利增長(zhǎng)24.2%，經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)率增加0.8 個(gè)百分點(diǎn)至11.4%。中國(guó)內(nèi)地市場(chǎng)2020 年財(cái)政年度銷售凈額為1.97 億歐元（約合人民幣15.66億元），同比增長(zhǎng)10.7%。贏商網(wǎng)：大潤(rùn)發(fā)推出“小潤(rùn)發(fā)RT-mini”，試水社區(qū)生鮮超市。海關(guān)總署：將先在北京、天津、南京、杭州、寧波、廈門(mén)、鄭州、廣州、深圳、黃埔海關(guān)開(kāi)展跨境電商B2B 出口監(jiān)管試點(diǎn)，根據(jù)試點(diǎn)情況及時(shí)在全國(guó)海關(guān)復(fù)制推廣。
投資策略：1）電商持續(xù)高成長(zhǎng)，長(zhǎng)看新零售下半場(chǎng)已來(lái)，進(jìn)一步向“新制造”、C2M 延伸。建議關(guān)注定位大眾市場(chǎng)，輕資產(chǎn)模式高效率運(yùn)營(yíng)的南極電商；供應(yīng)鏈與制造能力出眾，“新制造”基因顯著的開(kāi)潤(rùn)股份、核心IP 搶占消費(fèi)者心智，線上向線下持續(xù)拓展的三只松鼠。
2）疫情對(duì)超市行業(yè)帶來(lái)正向促進(jìn)，Q1 業(yè)績(jī)確定性高；長(zhǎng)期行業(yè)集中度有望加速提升，看好具備供應(yīng)鏈優(yōu)勢(shì)的行業(yè)龍頭。建議關(guān)注跨區(qū)域布局的超市龍頭永輝超市、高鑫零售、家家悅，具備區(qū)域深耕優(yōu)勢(shì)的紅旗連鎖、步步高，以及收購(gòu)家樂(lè)福整合效果佳的蘇寧易購(gòu)等；
3）從成長(zhǎng)性看，關(guān)注本土化妝品崛起，國(guó)內(nèi)化妝品持續(xù)高景氣，且具有“口紅效應(yīng)”抵御經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)，品牌與渠道共成長(zhǎng)。建議關(guān)注丸美股份、上海家化等，以及化妝品電商代運(yùn)營(yíng)企業(yè)壹網(wǎng)壹創(chuàng)等。
4）關(guān)注可選消費(fèi)反彈，且從估值角度，部分優(yōu)質(zhì)百貨已處于估值的底部，同時(shí)國(guó)企改革不斷深化。建議關(guān)注：王府井、重慶百貨、天虹股份等。
標(biāo)的推薦
1）電商成長(zhǎng)性持續(xù)領(lǐng)先，疫后恢復(fù)進(jìn)度領(lǐng)先線下，且品牌方加碼線上布局力度；長(zhǎng)看新零售下半場(chǎng)已來(lái)，進(jìn)一步向“新制造”、C2M 延伸。建議關(guān)注定位大眾市場(chǎng)，輕資產(chǎn)模式高效率運(yùn)營(yíng)的南極電商；供應(yīng)鏈與制造能力出眾，“新制造”基因顯著的開(kāi)潤(rùn)股份、核心IP 搶占消費(fèi)者心智，線上向線下持續(xù)拓展、品類持續(xù)擴(kuò)張的三只松鼠。
2）疫情對(duì)超市行業(yè)帶來(lái)正向促進(jìn)，到家業(yè)務(wù)邊際改善，業(yè)績(jī)確定性高；長(zhǎng)期看，行業(yè)集中度有望加速提升，看好具備供應(yīng)鏈優(yōu)勢(shì)的行業(yè)龍頭。建議關(guān)注：跨區(qū)域布局的超市龍頭永輝超市、高鑫零售、家家悅，具備區(qū)域深耕優(yōu)勢(shì)的紅旗連鎖、步步高，以及收購(gòu)家樂(lè)福整合效果佳的蘇寧易購(gòu)等；3）從成長(zhǎng)性看，關(guān)注本土化妝品崛起，國(guó)內(nèi)化妝品持續(xù)高景氣，且具有“口紅效應(yīng)”抵御經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)，品牌與渠道共成長(zhǎng)，5 月限上化妝品已率先恢復(fù)至雙位數(shù)增長(zhǎng)。建議關(guān)注丸美股份、上海家化等，以及化妝品電商代運(yùn)營(yíng)企業(yè)壹網(wǎng)壹創(chuàng)等。
4）從估值角度，部分優(yōu)質(zhì)百貨已處于估值的底部，同時(shí)國(guó)企改革不斷深化，免稅牌照帶來(lái)實(shí)質(zhì)性利好，可選消費(fèi)后期有望加速反彈，建議關(guān)注：王府井、重慶百貨、天虹股份等。
