(網(wǎng)經(jīng)社訊)業(yè)績(jī)符合預(yù)期,數(shù)據(jù)資訊業(yè)務(wù)持續(xù)較快增長(zhǎng)
我們預(yù)計(jì)公司歸母凈利潤(rùn)同比增速在50%左右,處于業(yè)績(jī)預(yù)告區(qū)間中部位置。預(yù)計(jì)數(shù)據(jù)資訊業(yè)務(wù)持續(xù)較快增長(zhǎng),收入與利潤(rùn)增長(zhǎng)基本同步,增速預(yù)計(jì)在20%左右,略高于一季度增速。公司大力投入數(shù)據(jù)中臺(tái),對(duì)當(dāng)期業(yè)績(jī)有一定影響,但利好長(zhǎng)期發(fā)展。新并表山東隆眾預(yù)計(jì)收入增長(zhǎng)快速,但或?qū)麧?rùn)表現(xiàn)有所拖累。數(shù)據(jù)資訊業(yè)務(wù)仍處于投入期,看好保持較快增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。
預(yù)計(jì)電商業(yè)務(wù)規(guī)模效應(yīng)體現(xiàn)明顯,供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)或有強(qiáng)勁增長(zhǎng)
公司電商業(yè)務(wù)龍頭地位已明確,規(guī)模效應(yīng)顯著體現(xiàn)。預(yù)計(jì)電商業(yè)務(wù)成交量同比增長(zhǎng)在30%左右,略高于前兩年的同比增速;業(yè)績(jī)預(yù)計(jì)有翻倍增長(zhǎng)。供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)方面,公司與華瑞銀行開(kāi)展合作,供應(yīng)鏈金融升級(jí)為助貸模式,打破資金瓶頸。預(yù)計(jì)本期可見(jiàn)供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)規(guī)模繼續(xù)擴(kuò)大,看好長(zhǎng)期增長(zhǎng)空間。
指數(shù)競(jìng)爭(zhēng)力不斷提升,中長(zhǎng)期發(fā)展壁壘高,空間大、成長(zhǎng)性強(qiáng)
今年以來(lái),鐵礦石價(jià)格快速上漲,作為世界主要鋼鐵生產(chǎn)與消費(fèi)國(guó),我國(guó)的鋼鐵企業(yè)利益受損,鋼鐵指數(shù)定價(jià)權(quán)越來(lái)越重要。公司編制的鋼鐵指數(shù)打入國(guó)際三大礦山,國(guó)際認(rèn)可度越來(lái)越高,為公司中長(zhǎng)期發(fā)展打造高壁壘。同時(shí)數(shù)據(jù)資訊跨領(lǐng)域發(fā)展進(jìn)展順利,山東隆眾整合初顯成效,看好公司發(fā)展空間與成長(zhǎng)性。
投資建議
公司電商業(yè)務(wù)規(guī)模效應(yīng)顯現(xiàn),加速增長(zhǎng);數(shù)據(jù)資訊業(yè)務(wù)長(zhǎng)期空間廣闊,成長(zhǎng)性強(qiáng),我們預(yù)計(jì)2019年將呈現(xiàn)逐季加速態(tài)勢(shì)。預(yù)計(jì)2019/2020/2021年凈利潤(rùn)2.13/3.19/4.53億元,對(duì)應(yīng)EPS 1.34/2.00/2.85元,對(duì)應(yīng)P/E 53.53/35.67/25.12倍,維持“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)。
風(fēng)險(xiǎn)提示:宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn);鋼鐵需求量受價(jià)格波動(dòng)影響;下游客戶(hù)需求不及預(yù)期。（來(lái)源：天風(fēng)證券 文/沈海兵 編選：網(wǎng)經(jīng)社）
