(網經社訊)業(yè)績符合預期,數(shù)據(jù)資訊業(yè)務持續(xù)較快增長
我們預計公司歸母凈利潤同比增速在50%左右,處于業(yè)績預告區(qū)間中部位置。預計數(shù)據(jù)資訊業(yè)務持續(xù)較快增長,收入與利潤增長基本同步,增速預計在20%左右,略高于一季度增速。公司大力投入數(shù)據(jù)中臺,對當期業(yè)績有一定影響,但利好長期發(fā)展。新并表山東隆眾預計收入增長快速,但或對利潤表現(xiàn)有所拖累。數(shù)據(jù)資訊業(yè)務仍處于投入期,看好保持較快增長態(tài)勢。
預計電商業(yè)務規(guī)模效應體現(xiàn)明顯,供應鏈業(yè)務或有強勁增長
公司電商業(yè)務龍頭地位已明確,規(guī)模效應顯著體現(xiàn)。預計電商業(yè)務成交量同比增長在30%左右,略高于前兩年的同比增速;業(yè)績預計有翻倍增長。供應鏈業(yè)務方面,公司與華瑞銀行開展合作,供應鏈金融升級為助貸模式,打破資金瓶頸。預計本期可見供應鏈業(yè)務規(guī)模繼續(xù)擴大,看好長期增長空間。
指數(shù)競爭力不斷提升,中長期發(fā)展壁壘高,空間大、成長性強
今年以來,鐵礦石價格快速上漲,作為世界主要鋼鐵生產與消費國,我國的鋼鐵企業(yè)利益受損,鋼鐵指數(shù)定價權越來越重要。公司編制的鋼鐵指數(shù)打入國際三大礦山,國際認可度越來越高,為公司中長期發(fā)展打造高壁壘。同時數(shù)據(jù)資訊跨領域發(fā)展進展順利,山東隆眾整合初顯成效,看好公司發(fā)展空間與成長性。
投資建議
公司電商業(yè)務規(guī)模效應顯現(xiàn),加速增長;數(shù)據(jù)資訊業(yè)務長期空間廣闊,成長性強,我們預計2019年將呈現(xiàn)逐季加速態(tài)勢。預計2019/2020/2021年凈利潤2.13/3.19/4.53億元,對應EPS 1.34/2.00/2.85元,對應P/E 53.53/35.67/25.12倍,維持“買入”評級。
風險提示:宏觀經濟波動風險;鋼鐵需求量受價格波動影響;下游客戶需求不及預期。（來源：天風證券 文/沈海兵 編選：網經社）
