(電子商務(wù)研究中心訊) 營(yíng)收增長(zhǎng)24.43%,歸母凈利增長(zhǎng)55.08%
公司發(fā)布半年報(bào),16H1實(shí)現(xiàn)營(yíng)收6.92億,同比增長(zhǎng)24.43%;歸母凈利潤(rùn)3848.47萬(wàn),同比增長(zhǎng)55.08%;扣非后歸母凈利3065.40萬(wàn),同比增長(zhǎng)119.83%,EPS為0.08元。業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)主要系藏山南靈云傳媒并表。公司預(yù)計(jì)16Q1-3歸母凈利區(qū)間5865.94-8532.27萬(wàn),同比增長(zhǎng)10%-60%。
多元化營(yíng)銷力促市場(chǎng)發(fā)展
報(bào)告期內(nèi)公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收6.92億,同比增長(zhǎng)24.43%。分行業(yè)來(lái)看,文具行業(yè)收入3.92億,互聯(lián)網(wǎng)及相關(guān)服務(wù)業(yè)收入2.35億,跨境電子商務(wù)收入6198.52萬(wàn)。分地區(qū)來(lái)看,國(guó)內(nèi)收入3.74億,國(guó)外收入3.15億。
毛利率同比增加0.72個(gè)百分點(diǎn)
16H1公司毛利率為21.25%,同比增加0.72個(gè)百分點(diǎn)。其中,文具行業(yè)毛利率24.66%,同比增加4.63個(gè)百分點(diǎn);互聯(lián)網(wǎng)及相關(guān)服務(wù)業(yè)毛利率17.76%,同比減少7.60個(gè)百分點(diǎn);跨境電子商務(wù)毛利率11.29%。
立足原有主業(yè),逐步完善跨境服務(wù)生態(tài)圈
公司積極尋求傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)和新興產(chǎn)業(yè)的融合與創(chuàng)新,大力加快推進(jìn)進(jìn)軍互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域的戰(zhàn)略布局。一方面參股匯元通,涉足跨境支付服務(wù)領(lǐng)域,完善跨境服務(wù)產(chǎn)業(yè)鏈,匯元通的跨境支付業(yè)務(wù)疊加靈云傳媒的互聯(lián)網(wǎng)營(yíng)銷業(yè)務(wù)為公司跨境貿(mào)易提供優(yōu)質(zhì)的跨境營(yíng)銷以及服務(wù)平臺(tái)。另一方面,原有主業(yè)多元營(yíng)銷力促市場(chǎng)發(fā)展。
首次覆蓋,給予買入評(píng)級(jí)
公司傳統(tǒng)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)受阻,積極轉(zhuǎn)型布局互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù),先后布局靈云傳媒、泊源科技,搭建環(huán)球淘平臺(tái)、參股匯元通,發(fā)力互聯(lián)網(wǎng)及跨境服務(wù)業(yè)務(wù)。我們預(yù)計(jì)16-18年EPS為0.22元、0.31元、0.36元,對(duì)應(yīng)PE為91X、65X、55X。
風(fēng)險(xiǎn)提示
公司進(jìn)軍互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域的進(jìn)度及相應(yīng)業(yè)績(jī)不及預(yù)期。（來(lái)源：天風(fēng)證券 文/劉章明 編選：中國(guó)電子商務(wù)研究中心）
