(電子商務(wù)研究中心訊) 報告摘要:
互聯(lián)網(wǎng)保險領(lǐng)域絕對龍頭,充分享受行業(yè)爆發(fā)紅利。政策紅利疊加技術(shù)紅利,互聯(lián)網(wǎng)保險迎來爆發(fā)式增長。國務(wù)院“新國十條”明確設(shè)定了2020年中國保險深度、密度目標(biāo),意味著保險行業(yè)規(guī)模未來5年有望增長1倍,復(fù)合增速高達(dá)15%,保監(jiān)會出臺的《互聯(lián)網(wǎng)保險業(yè)務(wù)監(jiān)管暫行辦法》放開了很多險種的互聯(lián)網(wǎng)跨區(qū)域銷售限制,2015年網(wǎng)銷保費規(guī)模實現(xiàn)了1.6倍的同比增長。公司旗下的慧擇保險和新一站保險分別位列中國互聯(lián)網(wǎng)保險專業(yè)第三方中介平臺的第一名和第三名,2015年營業(yè)收入實現(xiàn)了同比4倍的增長速度,未來幾年有望迎來持續(xù)高速增長。同時,公司亦在申請互聯(lián)網(wǎng)保險牌照,進而涉足互聯(lián)網(wǎng)保險產(chǎn)品領(lǐng)域,豐富互聯(lián)網(wǎng)保險生態(tài)。
跨境出口電商生態(tài)雛形搭建完成,有望迎來交易流水的快速釋放。公司是中國老牌的跨境出口B2B電商信息服務(wù)平臺,擁有豐富的行業(yè)經(jīng)驗和資源積累,目前正在全力從信息服務(wù)模式轉(zhuǎn)型為打通交易的一站式綜合服務(wù)模式,并已在外貿(mào)服務(wù)(焦點進出口)、海外倉庫(2萬平米倉庫)、渠道流量(DOBA)、金融服務(wù)(互聯(lián)網(wǎng)小貸)和團隊搭建(朱為眾先生)等方面初步完成布局,有望乘借中國跨境出口電商快速發(fā)展之勢,實現(xiàn)交易規(guī)模的爆發(fā)式增長。
高度重視人才資源,員工利益充分綁定。人才是高科技行業(yè)的根本所在,公司一直高度重視優(yōu)秀人才資源的引進和激勵,2014年公司控股股東將不超過1000萬股的股票收益權(quán)以1元對價轉(zhuǎn)讓給工作一定期限的員工,2016年2月公司釋放子公司新一站保險代理13%的股權(quán)給予管理團隊,同時,公司已經(jīng)堅持為8期員工提供免息住房貸款,員工利益的充分綁定為公司長期發(fā)展奠定了堅實的基礎(chǔ)。
投資建議:預(yù)計公司2016/2017/2018年EPS 0.92/1.95/4.85元,對應(yīng)PE 69.91/32.93/13.22倍,給予“買入”評級。
風(fēng)險提示:新業(yè)務(wù)發(fā)展不達(dá)預(yù)期。（來源：東北證券 編選：網(wǎng)經(jīng)社）
