(電子商務(wù)研究中心訊) 移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)成就公司價(jià)值：大眾點(diǎn)評(píng)的商業(yè)模式跟位置信息聯(lián)系極為密切，這在PC端時(shí)代其價(jià)值并沒(méi)有充分的挖掘，用戶的實(shí)時(shí)體驗(yàn)性并不好。移動(dòng)智能終端的大規(guī)模普及，使得跟地理位置結(jié)合的隨時(shí)隨地應(yīng)用，讓許多之前不怎么在PC上查找吃喝玩樂(lè)的高消費(fèi)能力用戶成為了大眾點(diǎn)評(píng)的新用戶。
點(diǎn)評(píng)數(shù)據(jù)和商家資源是公司的核心壁壘：大眾點(diǎn)評(píng)上的評(píng)論形成了一個(gè)豐富的數(shù)據(jù)庫(kù)，利用該數(shù)據(jù)庫(kù)，消費(fèi)者得以在進(jìn)行消費(fèi)行為時(shí)做出最佳的決策。內(nèi)容的廣泛性為消費(fèi)者提供了更大的選擇空間。由于有了評(píng)論的信息流，大眾點(diǎn)評(píng)一端吸引著用戶，另一端就圈住了大量的商家資源。并且商家逐漸發(fā)現(xiàn)了大眾點(diǎn)評(píng)帶來(lái)的外延價(jià)值，從2012年初到2013年底，整個(gè)點(diǎn)評(píng)數(shù)量只增長(zhǎng)了50%，但大眾點(diǎn)評(píng)的商家數(shù)量卻增長(zhǎng)了5倍。
大眾點(diǎn)評(píng)在移動(dòng)端的布局相當(dāng)好：公司在2009年就發(fā)布了手機(jī)客戶端版本，移動(dòng)端的用戶從2011年的1000萬(wàn)增長(zhǎng)到了2013年底的9000萬(wàn)，在2012年第二季度來(lái)自于移動(dòng)端的流量就超過(guò)了PC端?？梢哉f(shuō)，大眾點(diǎn)評(píng)抓住了移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的浪潮。
大眾點(diǎn)評(píng)的商業(yè)模式：公司的盈利模式主要分為兩部分，一部分是商家的廣告，另一部分則是團(tuán)購(gòu)業(yè)務(wù)。從收入結(jié)構(gòu)來(lái)看，兩者差不多是45%和55%的比例，但團(tuán)購(gòu)業(yè)務(wù)由于整體的行業(yè)增速較快，導(dǎo)致未來(lái)預(yù)計(jì)這塊業(yè)務(wù)占比將會(huì)進(jìn)一步上升。
大眾點(diǎn)評(píng)值多少錢？我們的結(jié)論是，公司至少值30億美元。我們測(cè)算，參考Yelp估值，公司基于點(diǎn)評(píng)信息的廣告業(yè)務(wù)估值為17.7億美元，參考Groupon和糯米網(wǎng)的估值，團(tuán)購(gòu)業(yè)務(wù)估值為11.1億美元，因而大眾點(diǎn)評(píng)的估值為28.8億美元?？傮w而言，大眾點(diǎn)評(píng)在移動(dòng)端的用戶量要遠(yuǎn)比Yelp多；在團(tuán)購(gòu)方面，大眾點(diǎn)評(píng)的市場(chǎng)份額差不多是糯米網(wǎng)的4倍；因而，我們認(rèn)為大眾點(diǎn)評(píng)應(yīng)該至少值30億美元。（來(lái)源：國(guó)金證券）
