(電子商務(wù)研究中心訊) 事件概述:
公司擬出資3500萬(wàn)元設(shè)立教育科技公司。公司擬使用自有閑置資金人民幣3500萬(wàn)元與江蘇中晟智源科技產(chǎn)業(yè)有限公司、江蘇虛擬軟件園股份有限公司及江蘇摩爾信息技術(shù)有限公司在江蘇省共同投資設(shè)立江蘇中企教育科技股份有限公司,本次公司出資占擬設(shè)立子公司注冊(cè)資本的92.11%,其余公司占7.89%。
事件分析:
設(shè)立教育科技公司,完善公司產(chǎn)業(yè)鏈。本次投資設(shè)立教育科技公司,是延伸公司產(chǎn)業(yè)鏈,將服務(wù)轉(zhuǎn)化為業(yè)務(wù),增強(qiáng)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力的一項(xiàng)重要舉措,將為公司客戶(hù)更好的提供外貿(mào)咨詢(xún)服務(wù)以及提升外貿(mào)人才的職業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力起到重要作用,提升公司客戶(hù)在國(guó)際貿(mào)易中的競(jìng)爭(zhēng)力;另一方面,通過(guò)聯(lián)合設(shè)立子公司,公司將依托各投資主體在計(jì)算機(jī)軟件技術(shù)研發(fā)、銷(xiāo)售、服務(wù)等方面的經(jīng)驗(yàn),加大教育科技公司在市場(chǎng)中的競(jìng)爭(zhēng)力。自公司旗下的焦點(diǎn)商學(xué)院成立以來(lái),公司先后開(kāi)展了一系列的培訓(xùn)課程,為中國(guó)制造網(wǎng)會(huì)員企業(yè)的成長(zhǎng)與發(fā)展提供了有利支持。
收費(fèi)會(huì)員數(shù)量與收入增速小幅下滑。公司2013年第一季度實(shí)現(xiàn)收入1.18億元,同比增長(zhǎng)9.22%,實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)2271萬(wàn)元,同比減少9.75%。同時(shí),公司預(yù)計(jì)2013年上半年歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)變動(dòng)幅度在-20%至10%之間,營(yíng)收增長(zhǎng)但凈利潤(rùn)出現(xiàn)小幅下滑,主要是由于收費(fèi)會(huì)員數(shù)和收入增速有所下滑,而經(jīng)營(yíng)成本持續(xù)增加,人力成本不斷提高。整體來(lái)看,公司經(jīng)營(yíng)情況較為穩(wěn)定。
盈利預(yù)測(cè)與投資建議:
維持“增持”評(píng)級(jí)。公司旗下“中國(guó)制造網(wǎng)”會(huì)收費(fèi)員數(shù)量穩(wěn)定,市場(chǎng)占有率逐步增長(zhǎng),此次設(shè)立教育科技公司,為更好的服務(wù)客戶(hù)提供了平臺(tái),保障了公司未來(lái)業(yè)績(jī)的穩(wěn)步增長(zhǎng)。我們預(yù)計(jì)公司2013-2015年EPS為0.99元、1.03元和1.07元,以當(dāng)前39.80元的股價(jià)分別對(duì)應(yīng)40倍、38倍和37倍PE值,我們維持對(duì)公司“增持”的投資評(píng)級(jí)。
風(fēng)險(xiǎn)提示:新公司的設(shè)立將大大增加公司對(duì)客戶(hù)的服務(wù)質(zhì)量,但能否對(duì)公司業(yè)績(jī)產(chǎn)生積極影響,存在一定的風(fēng)險(xiǎn)。（來(lái)源：山西證券 文/高飛 編選：網(wǎng)經(jīng)社）
