(電子商務(wù)研究中心訊) 一、事件背景
10月9日晚，內(nèi)蒙君正發(fā)布公告稱，支付寶母公司浙江阿里巴巴電子商務(wù)有限公司擬出資11.8億元認(rèn)購天弘基金的注冊資本，交易完成后浙江阿里巴巴將持有天弘基金股本的51%，成為后者的控股股東，但基金公司的管理層以及管理架構(gòu)等基本不變。
此前，支付寶與天弘基金合作推出余額寶，一度攪動了互聯(lián)網(wǎng)金融。同時隨著紅嶺創(chuàng)投、萬惠投融、人人貸、平安陸金所、拍拍貸、聯(lián)合貸等一批知名P2P借貸平臺興起，網(wǎng)絡(luò)理財越來越受到多方面的關(guān)注和認(rèn)可。
二、阿里意欲為何？
針對阿里入股天弘基金事件，網(wǎng)經(jīng)社主任、中國互聯(lián)網(wǎng)金融研究中心曹磊研究員認(rèn)為阿里此舉主要有以下幾個目的：
1、擴(kuò)張金融版圖
阿里集團(tuán)一直想分羹互聯(lián)網(wǎng)金融，先成立了主攻小微企業(yè)貸款的阿里小貸，再成立主攻線上虛擬財產(chǎn)保險的眾安在線，現(xiàn)在控股從事基金業(yè)務(wù)的天弘基金。
目前，阿里已布局五大金融形態(tài)(銀行、保險、基金、證券、信托)中的三個。阿里或許也會緊跟民營銀行的申請熱潮，這一路徑布局，阿里有趨勢成為金融控股集團(tuán)。
2、撬動金融牌照
余額寶掀起的浪潮，讓阿里看到用戶對互聯(lián)網(wǎng)金融中小額理財產(chǎn)品的高度需求。此前，用戶在支付寶內(nèi)就可以購買天弘基金的貨幣產(chǎn)品。
此時，支付寶儼然將不在滿足于作為一個渠道的角色，希望能夠有很多方面的盈利。阿里入股天弘基金，對于缺乏相應(yīng)金融牌照的支付寶而言，將是重要的杠桿。
再者外界一直認(rèn)為余額寶的運(yùn)營模式相當(dāng)于變相銷售基金。此次阿里巴巴入股天弘基金后，支付寶從事基金業(yè)務(wù)就顯得理所當(dāng)然。
3、促進(jìn)內(nèi)容、平臺結(jié)合
阿里入股天弘基金可以和本身金融業(yè)務(wù)以及阿里的商戶有很多的結(jié)合點(diǎn)，此前阿里跟東方證券曾經(jīng)合作過小貸資產(chǎn)的再證券化，入股天弘后可以讓流程加快，同時還可以利用基金自管產(chǎn)品來給阿里商戶提供募資和其他金融服務(wù)。
同時商業(yè)交易互聯(lián)網(wǎng)化已經(jīng)成為趨勢，80后、90后用戶大多數(shù)的交易行為都是在網(wǎng)上完成，阿里擁有大量類似成長階段的用戶，將大大利于自身在互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展。
三、基金發(fā)展路在何方？
網(wǎng)經(jīng)社主任、中國互聯(lián)網(wǎng)金融研究中心研究員曹磊認(rèn)為此舉對天弘基金以及基金業(yè)主要有以下影響：
1、對于天弘：合作是把雙刃劍
基金公司中管層持股比例還較少，此次增加行業(yè)的激勵機(jī)制，有利于促進(jìn)公司發(fā)展；但也是把“雙刃劍”，因?yàn)榘⒗锖吞旌氲暮献鞑⒉痪邆渑潘裕瑢Π⒗锒缘拇_是擴(kuò)展金融版圖，但對天弘基金而言最終還是要看阿里能不能帶來實(shí)質(zhì)性的效益。
2、對于行業(yè)：挑戰(zhàn)不可小覷
此前多家基金公司進(jìn)行淘寶店鋪內(nèi)測，意欲在網(wǎng)銷基金熱潮中分一杯羹，此次阿里控股天弘基金引發(fā)不小震蕩。基金是等待與淘寶的深度合作，還是另謀新徑尋找其他互聯(lián)網(wǎng)平臺進(jìn)行合作，都是迫切需要面對抉擇的問題。
無論選擇哪條途徑，通過對線上平臺眾多小額客戶群進(jìn)行有效的資源整合，是基金公司提升自己價值的必然選擇?；鸹ヂ?lián)網(wǎng)化動作越慢，面臨的困難越多。但當(dāng)基金和互聯(lián)網(wǎng)結(jié)合時又必須解決風(fēng)險控制、賬戶管理等問題，相關(guān)人才的需求同時呼之欲出。
四、用戶或有更大收益
網(wǎng)經(jīng)社主任、中國互聯(lián)網(wǎng)金融研究中心曹磊研究員認(rèn)為，此舉有望加速了余額寶的發(fā)展，但對用戶目前沒有明顯的影響：
1、余額寶將加速發(fā)展
余額寶作為網(wǎng)銷基金的一次試水，無論成功與否，對阿里造成影響不大。余額寶的成功讓阿里看到基金業(yè)務(wù)與互聯(lián)網(wǎng)平臺融合后的爆發(fā)性效果，此次阿里的控股將使余額寶得到更好的發(fā)展。而天弘基金也可憑借阿里巴巴這顆大樹茁壯成長。
2、用戶或?qū)⒂衅渌碡斶x擇
之前“余額寶”是屬于直銷模式，支付寶不涉及銷售環(huán)節(jié)，此次阿里對天弘基金的控股使余額寶成為了支付寶的囊中之物，支付寶可對基金業(yè)務(wù)進(jìn)行直接銷售，所以阿里推出與余額寶類似的基金理財產(chǎn)品勢在必行。
據(jù)了解，余額寶不同于一般的基金，無日期限制，未來支付寶或?qū)⑼瞥霾煌谙薜幕鸸┯脩暨x擇。
五、監(jiān)管迫在眉睫
此外，曹磊認(rèn)為，金融業(yè)也是服務(wù)業(yè)的一部分，是特殊的服務(wù)業(yè)。阿里早年的網(wǎng)絡(luò)支付主要是為了配合電商業(yè)務(wù)的發(fā)展，阿里巴巴當(dāng)初推出余額寶也不是為了從金融業(yè)分一杯羹，但是互聯(lián)網(wǎng)金融卻在實(shí)踐中對金融業(yè)進(jìn)行了流程優(yōu)化的改造，最終將引發(fā)利益的重新分配和行業(yè)洗牌。
新《基金法》規(guī)定，關(guān)于公募基金公司主要股東“應(yīng)當(dāng)具有經(jīng)營金融業(yè)務(wù)或者管理金融機(jī)構(gòu)良好業(yè)績”，首要要求基金公司股東是金融機(jī)構(gòu)，阿里雖然涉及一部分金融業(yè)務(wù)阿里巴巴入主天弘基金的框架協(xié)議已經(jīng)相關(guān)各方簽署完畢，但該事項(xiàng)最終達(dá)成尚需通過天弘基金股東會審議和中國證監(jiān)會批準(zhǔn)。曹磊還表示，無論是互聯(lián)網(wǎng)金融的哪個分支一定要做好風(fēng)險監(jiān)控,才能保證穩(wěn)定持續(xù)。
六、關(guān)于我們
聯(lián)系分析師
曹磊
網(wǎng)經(jīng)社主任、中國互聯(lián)網(wǎng)金融研究中心研究員
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