(電子商務(wù)研究中心訊) 4月18日消息，億邦動(dòng)力網(wǎng)獲悉，外貿(mào)B2C企業(yè)蘭亭集勢(LightInTheBox)于今日向向美國證券交易委員會(huì)(SEC)提交招股書，擬在紐交所IPO(交易代碼為“LITB”)，并公開募股8625萬美元。
顯然，蘭亭集勢如能IPO成功，不僅將成為2013年首家在海外二級(jí)市場融資成功的國內(nèi)電商企業(yè)，更是首家在海外成功上市的外貿(mào)B2C。鑒于外貿(mào)B2C始終處于“悶聲發(fā)大財(cái)”的低調(diào)狀態(tài)，蘭亭集勢的上市則意味著越來越多的外貿(mào)電商將曝露在公眾視野，其財(cái)務(wù)信息也更加透明公開，有利于宏觀監(jiān)管的同時(shí)，也為其他待上市電商企業(yè)提供的參考模板。
富基融通首席戰(zhàn)略官、外貿(mào)B2C大龍網(wǎng)前副總裁趙廷超向億邦動(dòng)力網(wǎng)指出，蘭亭集勢沖刺IPO極有可能為外貿(mào)電商開辟一種獨(dú)有的上市模式，其意義不亞于當(dāng)初的“新浪模式”。
億邦動(dòng)力網(wǎng)獲悉，所謂新浪模式，是指其2000年上市階段，為了滿足國內(nèi)監(jiān)管和公司海外上市的雙重要求而找到的一套復(fù)雜的組織架構(gòu)體系。
依據(jù)我國1993年時(shí)的電信法規(guī)(禁止外商介入電信運(yùn)營和電信增值服務(wù))，當(dāng)時(shí)信息產(chǎn)業(yè)部的政策性指導(dǎo)意見是外商不能提供網(wǎng)絡(luò)信息服務(wù)(ICP)，但可以提供技術(shù)服務(wù)。而正是這種政策讓新浪找到了一條變通路徑。
于是，新浪網(wǎng)采用海外投資者投資離岸控股公司的方式，來控制設(shè)在中國境內(nèi)的技術(shù)服務(wù)公司，并由該技術(shù)公司通過獨(dú)家服務(wù)合作協(xié)議的方式把境內(nèi)增值電信公司和境外離岸控股公司連接起來，達(dá)到離岸公司合并報(bào)表的目的，進(jìn)而獲得上市。
在此之后，香港上市的阿里巴巴B2B等中國互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)均效仿新浪，通過類似的構(gòu)架在海外上市成功。
“相比于當(dāng)時(shí)新浪，外貿(mào)電商想要在海外上市，會(huì)面臨更加復(fù)雜的情況。”趙廷超向億邦動(dòng)力網(wǎng)指出，除了財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)等指標(biāo)要與紐交所要求的節(jié)奏及指標(biāo)相吻合外，還包括外貿(mào)這一細(xì)分領(lǐng)域所涉及的諸多特殊問題。其中包括：
?、儇浳锿P(guān)。外貿(mào)電商在跨境物流中，將面臨選擇大宗物流的方式還是“國際小包”的方式通關(guān)。如果回歸到傳統(tǒng)B2B式的大宗物流，其政策監(jiān)管、通關(guān)手續(xù)等方面相對正規(guī)，但同時(shí)在時(shí)效性方面則難以滿足快速應(yīng)對海外消費(fèi)者。相反，如選擇“國際小包”，以禮品等名義郵寄訂單，但鑒于我國目前并沒有針對小額外貿(mào)出口的相關(guān)政策法規(guī)，極有可能被相關(guān)部門指認(rèn)“出口不合法規(guī)”。
?、谪浛罨鼗\。無論采用哪種通關(guān)方式，銷售行為發(fā)生在國外，產(chǎn)品采購均在國內(nèi)，需要將外匯轉(zhuǎn)換成人民幣來支付采購成本，這就涉及到相關(guān)的外匯管制。但外貿(mào)電商由于出口手續(xù)不全，沒有正規(guī)的核銷單(買單的為非真實(shí)報(bào)關(guān)單)，因此無法通過正規(guī)渠道收匯結(jié)匯。億邦動(dòng)力網(wǎng)了解到，通常情況下，外貿(mào)B2C會(huì)采用離岸賬戶的方式，將外匯收到離岸賬戶，再將離岸賬戶資金轉(zhuǎn)匯給改服務(wù)商的離岸賬戶，該服務(wù)商就可以在國內(nèi)按當(dāng)日匯率將外匯轉(zhuǎn)化為人民幣給外貿(mào)公司或個(gè)人。
?、鄱愂找?guī)范化。上市之后，稅務(wù)信息公開化，監(jiān)管透明。采用離岸公司的外貿(mào)電商交易主體和利潤都產(chǎn)生在國外，交稅和做賬的正規(guī)化上有諸多斟酌之處。譬如按照增值稅還是服務(wù)稅的方式繳納，增值部分如何核算等，均需要行之有效的辦法。
“蘭亭集勢順利IPO的前提一定是可以找到方式來解決和規(guī)避以上問題，甚至可以開創(chuàng)一種屬于外貿(mào)電商的‘蘭亭模式’，為諸如大龍網(wǎng)、米蘭網(wǎng)等其他外貿(mào)等B2C上市開辟路徑。”趙廷超表示，蘭亭集勢的上市，還有網(wǎng)推動(dòng)國家和地區(qū)對小額外貿(mào)領(lǐng)域監(jiān)管的正規(guī)化，包括一些政策的改進(jìn)和變通。
此外，蘭亭集勢的上市融資，也為其他國內(nèi)等候上市窗口開啟的電商們提供了參考標(biāo)準(zhǔn)。以目前蘭亭8625萬美元融資計(jì)劃、通常讓渡20%-25%的股權(quán)估算，其股值大致在4億美元左右。而參照其招股書中的2012年2億美元凈營業(yè)額計(jì)算，其市銷比值為2。
“海外上市通常取決于兩方面，一是公司愿不愿意出售股權(quán)，二是看是否有人愿意承接。真的上市成功對大家有好的傾向，兩邊取得一個(gè)平衡。”趙廷超告訴億邦動(dòng)力網(wǎng)，蘭亭如能上市成功，對買家市場而言有正向作用，意味著對其商業(yè)模式和股票的認(rèn)可。
至于二級(jí)資本市場在考量一家上市企業(yè)的標(biāo)準(zhǔn)方面，趙廷超指出通常會(huì)有如下幾方面：
①看市場規(guī)模有多大，提供哪些產(chǎn)品，覆蓋哪些客戶。(蘭亭集勢網(wǎng)站共計(jì)超過20萬個(gè)獨(dú)立商品。公司的核心品類以婚紗、3C配件、家居用品為主，曾推出自有品牌TS，并于今年引進(jìn)大量國內(nèi)淘品牌特賣。在2012年，其98%的收入來自海外用戶，主要市場在歐洲和北美。購買顧客數(shù)量從2008年的3.6萬人，增長到2012年的248萬人。)
?、诔砷L率如何。(蘭亭集勢在2008、2009、2010、2011和2012年的凈營業(yè)額分別為625萬美元、2605萬美元、5869萬美元、1.162億美元和2億美元，同比年成長率分別為316%、125%、98%和72%。)
?、蹐F(tuán)隊(duì)是否具備國際化的團(tuán)隊(duì)，幫助增長勢頭延續(xù)。(上市公司前半年通常要換大量的高管。蘭亭集勢創(chuàng)始人團(tuán)隊(duì)包括總裁兼CEO郭去疾、聯(lián)席總裁文心、聯(lián)席總裁張良和高級(jí)副總裁劉俊。（來源：億邦動(dòng)力網(wǎng) 編選：網(wǎng)經(jīng)社）
