(網(wǎng)經(jīng)社訊)本周滬深300、上證綜指、深證成指漲跌幅分別為0.51%、0.22%和0.19%。CS商業(yè)貿(mào)易板塊漲跌幅-1.06%,本周大盤略升,商業(yè)貿(mào)易板塊表現(xiàn)弱于大盤。
生鮮傳奇系安徽樂城股份總經(jīng)理王衛(wèi)創(chuàng)立的生鮮小業(yè)態(tài),創(chuàng)立于2015年6月,首家門店開設于合肥市,定位于生鮮軟折扣店。2018年門店總數(shù)量突破100家,銷售額達到5.7億元。公司競爭優(yōu)勢在于:采用“五定標準”規(guī)范前端門店運營,精選SKU服務社區(qū);門店快速迭代,1年以上老店平均坪效超4萬/平方米;依托樂城股份加大供應鏈建設,提高直采比例;推出APP與拼團小程序,全渠道布局。
我們對基金Q4零售板塊重倉持股情況進行了梳理:整體看,商貿(mào)零售板塊獲機構增配:CS商貿(mào)零售板塊基金重倉持股市值逆勢上市,較Q3提升27.70億至169.46億,占基金股票投資總市值的1.08%,較Q3環(huán)比提升0.26pct。重倉基金數(shù)量增加,集中度略有提升。564只基金Q4重倉持股零售板塊,較Q3增加97家;從集中度看,Q4基金重倉持股市值前5/10/20的公司占商貿(mào)零售板塊重倉持股總市值82.62%/96.72%/99.61%,分別較Q3變動0.90pct/1.71pct/0.22pct。從基金重倉持股市值看,Q4永輝超市、芒果超媒、老鳳祥獲基金增配最多?！?/p>
國家統(tǒng)計局:2018年12月份,社會消費品零售總額35893億元,同比名義增長8.2%。聯(lián)商網(wǎng):山姆會員店與京東到家共建前置倉,共同發(fā)力1小時到家的即時消費服務。商品包含生鮮、母嬰、個護等日常高頻次購買的商品,目前已覆蓋深圳、上海和北京三城。
投資策略:社零進入個位數(shù)時代,版塊馬太效應加強。
建議如下選股主線:
1)長看新零售下半場已來:社區(qū)便利店發(fā)展空間廣闊,新零售向“新制造”延伸。建議關注蘇寧易購、南極電商、開潤股份。
2)宏觀首選必選消費,超市龍頭存在階段性機會。建議關注永輝超市、家家悅等。
3)從成長性角度關注本土化妝品崛起。本土公司“品牌+研發(fā)+營銷+渠道”齊發(fā)力,形象重塑、崛起加速,建議關注珀萊雅、上海家化等。
4)從估值角度,部分優(yōu)質(zhì)標的處于估值底部,自有物業(yè)重估價值高、現(xiàn)金流充沛、負債率低,能帶來穩(wěn)定的ROE回報,防御價值高。建議關注:王府井、天虹股份等。
5)結合政策利好,跨境電商發(fā)展正蓬勃,建議關注龍頭公司跨境通。（來源：中信建投證券 文/史琨 編選：電子商務研究中心）
