(網(wǎng)經(jīng)社訊)報(bào)告要點(diǎn)
一周核心觀點(diǎn)
續(xù)我們生鮮專題系列研究，本期我們聚焦華南地區(qū)社區(qū)生鮮龍頭企業(yè)錢大媽，錢大媽起始于2012年開設(shè)的豬肉專賣店，于2013年開始打造社區(qū)生鮮綜合店，而后主打加盟門店，并嘗試依托實(shí)體網(wǎng)點(diǎn)布局線上打造O2O社區(qū)生鮮模式，截至目前錢大媽實(shí)現(xiàn)較穩(wěn)定的盈利模式，門店數(shù)量已經(jīng)超過1000家，其快速拓展市場(chǎng)背后核心在于：建立從采購(gòu)到前端運(yùn)營(yíng)的標(biāo)準(zhǔn)化體系：
1）深度對(duì)接基地，保障貨源品質(zhì)與貨品滿足；
2）自建生鮮配送體系，高效高質(zhì)送達(dá)商品；
3）標(biāo)準(zhǔn)化前端管理體系；以加盟模式實(shí)現(xiàn)全流程化的投資回報(bào)較高的社區(qū)生意，為加盟商提供了從品牌形象、經(jīng)營(yíng)管理、貨源產(chǎn)品、專業(yè)技術(shù)、廣告宣傳、售后服務(wù)、區(qū)域管理、指導(dǎo)培訓(xùn)、市場(chǎng)維護(hù)等全方面的管理支持服務(wù)，贏得加盟門店較穩(wěn)定的盈利模式，公司門店初始投資額約30-70萬(wàn)元，單門店月度盈利約35-100萬(wàn)元；基于年輕人消費(fèi)需求推出微商城，打造定時(shí)打折清貨的社區(qū)O2O自提模式，顧客使用微商城購(gòu)買商品，可通過手機(jī)實(shí)時(shí)定位自動(dòng)識(shí)別所在位置，并選擇最近的提貨門店及地址，并在購(gòu)買完成后可根據(jù)購(gòu)買的提貨碼信息到門店自提商品，多維度滿足不同消費(fèi)者的需求。
可見具有強(qiáng)供應(yīng)鏈和精準(zhǔn)需求把握能力的企業(yè)可較快拓展市場(chǎng)，基于此我們持續(xù)重點(diǎn)推薦強(qiáng)生鮮供應(yīng)鏈能力的永輝超市(7.170, -0.11,-1.51%)和家家悅(21.400, -0.11, -0.51%)，此外持續(xù)推薦有效擴(kuò)張性企業(yè)：天虹股份(11.680, -0.03, -0.26%)和蘇寧易購(gòu)(10.560, -0.05,-0.47%)。
報(bào)告正文
錢大媽：由直營(yíng)轉(zhuǎn)加盟的華南社區(qū)生鮮便利龍頭
錢大媽社區(qū)生鮮（連鎖）是廣州市錢大媽農(nóng)產(chǎn)品(5.020, -0.02, -0.40%)有限公司旗下連鎖品牌，于2012年4月在東莞長(zhǎng)安開出第一家豬肉專賣店，推行全新“不賣隔夜肉”的經(jīng)營(yíng)理念，公司專營(yíng)生鮮肉菜市場(chǎng)，以滿足消費(fèi)者對(duì)食材產(chǎn)品的新鮮健康需求為核心。目前公司經(jīng)營(yíng)的品類涵蓋鮮肉類、蔬菜配菜類、熟食加工類、水產(chǎn)品等四大類逾500種優(yōu)質(zhì)食材，基本上滿足家庭三餐的食材需求。錢大媽在行內(nèi)率先大規(guī)模推廣“社區(qū)加盟制”的商業(yè)模式，截至目前已經(jīng)在廣州、佛山、深圳、東莞、珠海、中山、惠州、清遠(yuǎn)、肇慶、江門等地建立起超過1000家門店，成為華南社區(qū)生鮮便利龍頭企業(yè)。
錢大媽從直營(yíng)店轉(zhuǎn)為加盟門店，并基于標(biāo)準(zhǔn)化管理體系快速成長(zhǎng)。2012年4月錢大媽開出第一家豬肉店，2013年4月開始試水社區(qū)生鮮綜合門店，開始嘗試產(chǎn)品多樣化經(jīng)營(yíng)，逐步探索社區(qū)商業(yè)模式。2014年12月，開始引入標(biāo)準(zhǔn)供應(yīng)商體系，并與多家現(xiàn)代化農(nóng)業(yè)規(guī)模種植企業(yè)結(jié)成戰(zhàn)略合作伙伴，嚴(yán)控生鮮產(chǎn)品源頭可追溯，與此同時(shí)公司開出第一家加盟門店龍口西店開業(yè)，從此開啟“社區(qū)化”招商加盟連鎖戰(zhàn)略，品牌擴(kuò)張正式啟航。2015年1月，公司設(shè)立錢大媽品牌運(yùn)營(yíng)管理總部，完成整個(gè)公司組織架構(gòu)梳理，完善各部門職責(zé)，2015年2月和君資本進(jìn)入，公司順利完成A輪融資。
管理系統(tǒng)：建立從采購(gòu)到前端運(yùn)營(yíng)的標(biāo)準(zhǔn)化體系
錢大媽為了實(shí)現(xiàn)所賣食材的高新鮮品質(zhì)，向顧客提供“優(yōu)質(zhì)、新鮮、健康”的食材產(chǎn)品，在生鮮運(yùn)營(yíng)管理體系方面實(shí)現(xiàn)了系統(tǒng)化的管理：1）深度對(duì)接基地，保障貨源品質(zhì)與貨品滿足；2）自建生鮮配送體系，便于高效高質(zhì)送達(dá)商品；3）標(biāo)準(zhǔn)化前端管理體系。
對(duì)接優(yōu)質(zhì)的生鮮種植基地：錢大媽為了給加盟商門店提供強(qiáng)大的生鮮產(chǎn)品支持，形成了全國(guó)的產(chǎn)品供應(yīng)商網(wǎng)絡(luò)，種植基地覆蓋云南元謀、山東壽光、西北寧夏、河北張北、廣東湛江等地，種植基地要求：處于基本農(nóng)田保護(hù)區(qū)域內(nèi)，土壤基礎(chǔ)條件好、周邊無(wú)污染；遠(yuǎn)離交通主干道100米以上，基地周圍3公里以內(nèi)沒有污染企業(yè)，土壤、灌溉水、大氣等符合國(guó)家無(wú)公害農(nóng)產(chǎn)品產(chǎn)地環(huán)境標(biāo)準(zhǔn)，并建有隔離帶；生態(tài)條件良好，污染物含量限制在允許范圍之內(nèi)，具有可持續(xù)生產(chǎn)能力的農(nóng)業(yè)生產(chǎn)區(qū)域；土層深厚，土壤肥沃，保水保肥性能好。
自建生鮮配送體系：錢大媽自建生鮮配送系統(tǒng)，現(xiàn)已在廣州白云、深圳海吉星建立起城市配送中心，從食材的采購(gòu)、打包、分揀、配送、到店整個(gè)作業(yè)過程不超過12個(gè)小時(shí)，最大程度上保障了食材的新鮮，并且根據(jù)不同產(chǎn)品的特性和保鮮要求，實(shí)行智能控溫，避免產(chǎn)品在運(yùn)輸過程中因溫度變化而發(fā)生質(zhì)變。
標(biāo)準(zhǔn)化前端管理體系：公司編制有招商加盟手冊(cè)、店面運(yùn)營(yíng)手冊(cè)、人員員工手冊(cè)，店長(zhǎng)手冊(cè)、為加盟商提供經(jīng)營(yíng)管理、人員管理、技術(shù)管理、市場(chǎng)營(yíng)銷及利益劃分等方面的全方位培訓(xùn)管理體系，將經(jīng)營(yíng)管理的全過程分解細(xì)化，實(shí)現(xiàn)了各崗位、各工作、各工序的標(biāo)準(zhǔn)化管理。
在此基礎(chǔ)上，公司為了實(shí)現(xiàn)更高效管理，特別定制化設(shè)計(jì)ERP系統(tǒng)，保證從食材采購(gòu)到顧客手中，全程信息化、無(wú)紙化管理，真正做到每一個(gè)環(huán)節(jié)可監(jiān)控、可查詢，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品銷售全程智能化管理和產(chǎn)品品質(zhì)數(shù)據(jù)化管控，保證產(chǎn)品的高效流轉(zhuǎn)、零庫(kù)存。
加盟模式：全流程化的投資回報(bào)較高的社區(qū)生意
公司為了實(shí)現(xiàn)加盟管理模式的可復(fù)制性，為加盟商提供了從品牌形象、經(jīng)營(yíng)管理、貨源產(chǎn)品、專業(yè)技術(shù)、廣告宣傳、售后服務(wù)、區(qū)域管理、指導(dǎo)培訓(xùn)、市場(chǎng)維護(hù)等全方面的管理支持服務(wù)，其中公司提供：營(yíng)銷、人員、財(cái)務(wù)及貨物等多方面管理的指導(dǎo)幫助；專業(yè)的團(tuán)隊(duì)進(jìn)行全方位的培訓(xùn)，系統(tǒng)傳授豬肉分割技術(shù)及門店銷售所需技能等，并免費(fèi)為指定加盟商提供長(zhǎng)期技術(shù)支持；售后人員定期走訪加盟店，及時(shí)發(fā)現(xiàn)不足并加以糾正等。
通過系統(tǒng)化的運(yùn)營(yíng)管理，公司加盟門店的投資運(yùn)營(yíng)模型較為清晰，從加盟查詢網(wǎng)顯示錢大媽加盟不同類型的門店大致投入如下：1）80平米左右小店，裝修投入約6.4萬(wàn)元，設(shè)備投入約3萬(wàn)元，前期進(jìn)貨費(fèi)約5萬(wàn)元，若流動(dòng)費(fèi)用安排11萬(wàn)元，則合計(jì)投資費(fèi)用約29.4萬(wàn)元；2）150平米左右中型店，裝修投入約12萬(wàn)元，設(shè)備投入約5萬(wàn)元，前期進(jìn)貨費(fèi)約8萬(wàn)元，若流動(dòng)費(fèi)用安排20萬(wàn)元，則合計(jì)投資費(fèi)用約51.4萬(wàn)元；3）200平米左右大型店，裝修投入約16萬(wàn)元，設(shè)備投入約8萬(wàn)元，前期進(jìn)貨費(fèi)約10萬(wàn)元，若流動(dòng)費(fèi)用安排27萬(wàn)元，則合計(jì)投資費(fèi)用約70萬(wàn)元。
基于良好的生鮮品質(zhì)保障和精準(zhǔn)的社區(qū)定位，可以實(shí)現(xiàn)較為穩(wěn)定的盈利。錢大媽平均每天銷售額約8000元到2萬(wàn)元不等，綜合毛利率約20%-25%，單門店月度實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)約3-8萬(wàn)元，根據(jù)不同大小門店基本經(jīng)營(yíng)效益目標(biāo)大致如下：1）80平米的小型店鋪，月銷售額約24萬(wàn)元，月毛利額約5.28萬(wàn)元，房租約0.8萬(wàn)元每月，人員工資為1.2萬(wàn)元每月，月度利潤(rùn)約2.92萬(wàn)元；2）150平米的中型店鋪，月銷售額約45萬(wàn)元，月毛利額約9.9萬(wàn)元，房租約1.5萬(wàn)元每月，人員工資為2.1萬(wàn)元每月，月度利潤(rùn)約5.68萬(wàn)元；3）200平米的大型店鋪，月銷售額約66萬(wàn)元，月毛利額約14.52萬(wàn)元，房租約2萬(wàn)元每月，人員工資為3萬(wàn)元每月，月度利潤(rùn)約8.65萬(wàn)元。
線上布局：定時(shí)打折清貨的社區(qū)O2O自提模式
圍繞線下龐大的實(shí)體網(wǎng)點(diǎn)基礎(chǔ)，錢大媽嘗試布局線上業(yè)務(wù)，上線“錢大媽微商城”，所提供購(gòu)買品類涵蓋肉禽蛋奶、新鮮蔬菜、精選鮮果、水產(chǎn)凍品和熟食凈菜，同時(shí)提供限時(shí)配送服務(wù)，3公里范圍內(nèi)線上下單1小時(shí)送達(dá)，且滿28元免配送費(fèi)，目前僅限開通門店附近范圍內(nèi)配送。
為保證微商城上水果的新鮮與品質(zhì)，錢大媽在O2O項(xiàng)目上首次創(chuàng)新提出“線上不隔夜”的概念，并把線下實(shí)體店的“定時(shí)打折清貨”的模式運(yùn)用到線上，通過對(duì)O2O訂單系統(tǒng)設(shè)置定時(shí)打折，每天19:00開始自動(dòng)打折銷售，每隔半個(gè)小時(shí)再打低一折，直至免費(fèi)派送，確保當(dāng)天線上商品當(dāng)天全部售完，絕不隔夜銷售。
公司微商城可以通過手機(jī)實(shí)時(shí)定位，自動(dòng)識(shí)別顧客所在位置，并為顧客選擇最近的提貨門店及地址，消費(fèi)者在購(gòu)買完成后可根據(jù)購(gòu)買的提貨碼信息到門店自提商品，自提時(shí)間通常為購(gòu)買商品的第二天的9點(diǎn)到21點(diǎn)。
公司微商城目前僅在廣州特定區(qū)域內(nèi)試運(yùn)營(yíng)，通過線上線下相結(jié)合，錢大媽可更大化滿足顧客需求，公司實(shí)體門店以其“家門口菜市場(chǎng)”的定位為千家萬(wàn)戶帶來真正的便捷服務(wù)，而線上O2O模式則是為上班族等年輕消費(fèi)人群帶來時(shí)尚購(gòu)物體驗(yàn)，最大化迎合年輕消費(fèi)者，通過線上線下的互動(dòng)及滲透，全面覆蓋和滿足廣大顧客消費(fèi)需求。
行情縱覽
【行情】本周商貿(mào)零售指數(shù)上漲0.58%，上周下跌0.75%，本周該指數(shù)跑贏滬深300指數(shù)(3153.523, -28.04, -0.88%)(3153.5228, -28.04,-0.88%)0.30個(gè)百分點(diǎn)。百貨上漲0.87%，超市上漲0.89%，專業(yè)連鎖下跌0.21%。本周零售股漲幅前五：珀萊雅(45.860, -0.14, -0.30%)（10.44%）/吉峰科技(4.120, -0.05, -1.20%)（6.65%）/跨境通(12.380,-0.17, -1.35%)（5.20%）/老鳳祥(39.730, -0.12, -0.30%)（4.87%）/*ST友好(4.780, -0.03, -0.62%)（4.57%）；本周零售股漲幅后五：匯嘉時(shí)代(16.290, 0.01, 0.06%)（-10.50%）/新華百貨(17.780,0.00, 0.00%)（-6.17%）/廣百股份(8.060, -0.02, -0.25%)（-4.83%）/萊紳通靈(12.280, -0.14, -1.13%)（-4.09%）/津勸業(yè)(4.310, -0.02,-0.46%)（-3.78%）。
【公告】永輝超市將云創(chuàng)20%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給張軒寧，股東張軒松與張軒寧宣布解除一致行動(dòng)關(guān)系，擬受讓1.5%萬(wàn)達(dá)商管股份，每股轉(zhuǎn)讓價(jià)格為52元，總價(jià)格約35.31億元；愛嬰室(38.880, 0.00, 0.00%)擬以1,800萬(wàn)元收購(gòu)重慶泰誠(chéng)51.72%股權(quán)，成為其控股股東。
【要聞】永輝超市在福建已開業(yè)超級(jí)物種達(dá)19家，全國(guó)超級(jí)物種門店達(dá)62家。
行情表現(xiàn)
大事提醒
風(fēng)險(xiǎn)提示：
1. 經(jīng)濟(jì)增速出現(xiàn)大幅度下滑，促消費(fèi)政策方向發(fā)生偏移；
2. 企業(yè)轉(zhuǎn)型進(jìn)度不達(dá)預(yù)期。（來源：長(zhǎng)江證劵 編選：電子商務(wù)研究中心）
