(網經社訊)3月12日，據(jù)網經社數(shù)字健康臺（HLTH.100EC.CN）了解，醫(yī)療AI與健康管理平臺衛(wèi)美健康宣布完成A輪億級融資，由紅鼎資本領投，老股東高瓴創(chuàng)投、啟明創(chuàng)投跟投。本輪融資將主要用于AI診斷模型迭代、全國醫(yī)療服務網絡擴建及商業(yè)保險合作生態(tài)構建。作為醫(yī)療AI賽道的新銳企業(yè)，衛(wèi)美健康成立僅3年，已覆蓋全國2800家醫(yī)療機構，其核心產品“乳腺腫瘤AI輔助診斷系統(tǒng)”在三甲醫(yī)院臨床準確率達97.3%，逼近資深放射科醫(yī)師水平。
一、融資邏輯拆解：為何是衛(wèi)美健康？
紅鼎資本此次領投，映射出資本對醫(yī)療AI賽道“商業(yè)化能力”的嚴苛篩選標準。衛(wèi)美健康的突圍，得益于三大差異化優(yōu)勢：
臨床剛需卡位：
聚焦乳腺癌、肺癌等高發(fā)腫瘤早期篩查，直擊國內醫(yī)療資源分布不均的痛點（中國每年新發(fā)乳腺癌病例42萬，基層醫(yī)院誤診率超30%）；
與中華醫(yī)學會合作制定《AI輔助診斷臨床操作指南》，獲國家藥監(jiān)局三類醫(yī)療器械認證，打破AI產品“重技術、輕落地”的困局。
“軟硬一體”閉環(huán)：
自研便攜式超聲AI設備（單價僅為進口設備的1/5），搭配云端診斷平臺，基層醫(yī)生可實時獲取三甲醫(yī)院級診斷建議，已在貴州、甘肅等省份落地1600臺；
硬件銷售貢獻60%營收，2024年設備訂單同比增長340%。
支付模式創(chuàng)新：
與平安健康、眾安保險合作推出“早篩保險套餐”，用戶支付299元即可獲得AI篩查+三甲專家復核+陽性病例綠色通道服務，復購率達45%；
醫(yī)保局DRG/DIP改革下，醫(yī)院采購AI工具降低成本的動力增強，衛(wèi)美健康2024年醫(yī)院端收入占比升至55%。
二、紅鼎資本的投資圖譜：醫(yī)療AI的“長坡厚雪”
紅鼎資本此次出手，延續(xù)其“技術壁壘+產業(yè)協(xié)同”的投資策略。其醫(yī)療版圖已覆蓋：
上游：基因編輯（博雅輯因）、手術機器人（潤邁德醫(yī)療）；
中游：AI制藥（晶泰科技）、醫(yī)學影像AI（推想醫(yī)療）；
下游：互聯(lián)網醫(yī)院（微醫(yī)）、商業(yè)健康險（水滴保）。
戰(zhàn)略協(xié)同價值：衛(wèi)美健康的篩查數(shù)據(jù)可與紅鼎系企業(yè)的治療、支付環(huán)節(jié)打通，例如：
乳腺癌AI早篩數(shù)據(jù)反哺晶泰科技的靶向藥研發(fā)；
陽性患者導流至微醫(yī)平臺對接頂尖腫瘤專家；
保險用戶健康管理全周期數(shù)據(jù)提升精算模型精度。
三、行業(yè)洗牌加速：從“百模大戰(zhàn)”到“臨床價值為王”
衛(wèi)美健康的融資成功，標志著醫(yī)療AI賽道進入“淘汰賽”階段：
政策門檻提高：2024年《人工智能醫(yī)學軟件分類界定指南》明確，涉及診斷決策的AI產品需按三類醫(yī)療器械審批，行業(yè)合規(guī)成本陡增，中小廠商加速出清；
商業(yè)模式分化：
單純賣軟件：毛利率超80%，但醫(yī)院采購周期長（平均18個月）；
硬件+服務：衛(wèi)美健康模式，毛利率約65%，但現(xiàn)金流更穩(wěn)定；
按篩查人次收費：依圖醫(yī)療的“肺癌早篩按例付費”模式，受限于醫(yī)?？刭M。
頭部效應凸顯：
騰訊覓影、深睿醫(yī)療等巨頭占據(jù)三甲醫(yī)院高端市場；
衛(wèi)美健康通過基層醫(yī)療“農村包圍城市”，差異化競爭格局初現(xiàn)。
四、挑戰(zhàn)與未來：萬億市場的“生死競速”
盡管勢頭強勁，衛(wèi)美健康仍需應對三重挑戰(zhàn)：
數(shù)據(jù)隱私與倫理風險：
超500萬份患者影像數(shù)據(jù)的安全存儲成本攀升，需通過聯(lián)邦學習技術實現(xiàn)“數(shù)據(jù)不出院”；
AI誤診責任界定不清晰，或面臨醫(yī)療糾紛連帶風險。
巨頭降維打擊：
西門子、GE醫(yī)療等傳統(tǒng)影像巨頭加速AI化，憑借設備裝機量優(yōu)勢捆綁銷售軟件；
字節(jié)跳動旗下小荷健康以免費模式切入基層篩查，沖擊價格體系。
醫(yī)?？刭M壓力：
DRG付費下，醫(yī)院可能優(yōu)先削減AI采購預算，轉向成本更低的遠程會診。
未來布局前瞻：
出海戰(zhàn)略：東南亞、非洲等新興市場缺乏影像科醫(yī)生（肯尼亞全國僅23名放射科醫(yī)師），便攜設備+AI診斷組合具備高性價比優(yōu)勢；
腫瘤早篩C端化：與美年大健康、愛康國賓合作，將AI篩查納入體檢套餐，挖掘6億中產健康管理需求；
多癌種擴展：2025年計劃推出肺癌、結直腸癌AI篩查產品，單客戶價值提升3倍。
結語：醫(yī)療AI的“黃金交叉點”
衛(wèi)美健康的億級融資，不僅是資本對其商業(yè)化能力的認可，更預示著醫(yī)療AI正從“技術驗證”邁向“規(guī)模盈利”的臨界點。當AI診斷的準確率突破97%、硬件成本降至基層可承受范圍、支付生態(tài)逐漸完善時，這場關于“機器能否替代醫(yī)生”的爭論，終將被“機器如何賦能醫(yī)療公平”的實踐所超越。在紅鼎資本的生態(tài)加持下，衛(wèi)美健康能否成為醫(yī)療AI賽道的下一個超級平臺，值得期待。
