(網(wǎng)經(jīng)社訊) 2025年3月6日，天風(fēng)證券（601162）發(fā)布了一篇醫(yī)藥生物行業(yè)的研究報(bào)告，報(bào)告指出，AI平權(quán)賦能醫(yī)療數(shù)據(jù)價(jià)值重估。
報(bào)告具體內(nèi)容如下：
1.Deepseek推動(dòng)AI平權(quán)，助力全場(chǎng)景數(shù)據(jù)價(jià)值重估。DeepSeekR1綜合性能比肩OpenAIO1，但使用成本大幅下降，推動(dòng)企業(yè)使用AI門檻大幅降低，引領(lǐng)AI技術(shù)平權(quán)。隨著企業(yè)部署AI進(jìn)入“零門檻”時(shí)代，企業(yè)自身的數(shù)據(jù)的價(jià)值與稀缺性正逐步凸顯。
2.我們認(rèn)為，與上一輪相比，AI醫(yī)療的核心矛盾正從“大模型競(jìng)賽”轉(zhuǎn)向“數(shù)據(jù)價(jià)值重估”：上一輪AI+醫(yī)療產(chǎn)業(yè)主要核心矛盾在于垂類模型的引入與開發(fā)，醫(yī)療企業(yè)下場(chǎng)采購(gòu)算力并與大模型企業(yè)合作或投入資本開支借助開源模型進(jìn)行自研大模型的開發(fā)，而這并非傳統(tǒng)醫(yī)療企業(yè)的強(qiáng)項(xiàng)。隨著AI平權(quán)時(shí)代的開啟，AI醫(yī)療的核心矛盾正在從“大模型+算力的軍備競(jìng)賽”轉(zhuǎn)向“數(shù)據(jù)價(jià)值重估”。醫(yī)療行業(yè)作為具有高壁壘的垂類行業(yè)，具有高質(zhì)量數(shù)據(jù)、稀缺性應(yīng)用場(chǎng)景、掌握多模態(tài)融合數(shù)據(jù)的賽道與企業(yè)將有望獲得躍遷式增長(zhǎng)。
3.產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)明確，TempusAI已先行兌現(xiàn)“數(shù)據(jù)價(jià)值重估”邏輯，映射邏輯清晰：美股AI醫(yī)療龍頭TempusAI持續(xù)上漲，點(diǎn)燃全球對(duì)AI醫(yī)療的熱潮。TempusAI基于海量的數(shù)據(jù)庫(kù)，通過數(shù)據(jù)驅(qū)動(dòng)聚焦精準(zhǔn)醫(yī)療的全套方案，包括提供基因組學(xué)診斷、向藥企提供數(shù)據(jù)與藥物研發(fā)工具、AI臨床試驗(yàn)匹配（TempusTime）、AI為醫(yī)院和醫(yī)生提供臨床決策支持和患者治療方案（TempusNext）、AI個(gè)人健康管理（TempusOlivia）等。美股AI醫(yī)療龍頭TempusAI持續(xù)上漲，點(diǎn)燃全球?qū)I醫(yī)療的熱潮。
4.公募基金在AI醫(yī)療領(lǐng)域持倉(cāng)占比跌至18年以來(lái)歷史相對(duì)低點(diǎn)，籌碼結(jié)構(gòu)較好：2024Q4公募基金重倉(cāng)總市值29579億元，醫(yī)藥（申萬(wàn)）一級(jí)行業(yè)的基金重倉(cāng)總市值2538億元，占比自2024Q1的13.6%調(diào)整至8.6%，公募持倉(cāng)占比再創(chuàng)18年以來(lái)新低。
5.投資建議：建議重點(diǎn)關(guān)注具有高質(zhì)量數(shù)據(jù)、稀缺性應(yīng)用場(chǎng)景和多模態(tài)融合數(shù)據(jù)的相關(guān)方向，如AI+健康管理、AI+檢測(cè)診斷診療、AI+醫(yī)生數(shù)字平臺(tái)、AI+醫(yī)療信息化，以及AI+藥物研發(fā)的相關(guān)公司。
20250305-天風(fēng)證券-AI+醫(yī)療行業(yè)投資框架：AI平權(quán)賦能醫(yī)療數(shù)據(jù)價(jià)值重估.pdf
