(網(wǎng)經(jīng)社訊)“流量的盡頭是放貸”， BATJTMD等大廠、OTA平臺、手機廠商……一個接一個地下場放貸，從單純的導(dǎo)流到通過關(guān)聯(lián)持牌機構(gòu)或發(fā)行ABS做自營生意，撐起了一個萬億級的信貸市場。
作為自營信貸業(yè)務(wù)中的關(guān)鍵一環(huán)，小貸牌照的重要性日益凸顯，即使是“后知后覺”的快手，也在今年4月完成對歡聚小貸的收購。
而為了做大規(guī)模，近兩年來，騰訊、字節(jié)跳動、度小滿、美團(tuán)等多家平臺旗下的小貸公司均陸續(xù)增資，其中字節(jié)跳動旗下的中融小貸注冊資本高達(dá)190億元，財付通小貸也超過100億。據(jù)零壹智庫統(tǒng)計，另有8家小貸公司的注冊資本達(dá)到50億，關(guān)聯(lián)平臺包括京東、美團(tuán)、度小滿、滴滴、蘇寧、攜程、OPPO、VIVO等。
當(dāng)前，放貸業(yè)務(wù)炙手可熱，就連一向克制的飛豬和咸魚，也在今年5月和7月陸續(xù)上線借錢服務(wù)，且借貸利率低至3%以內(nèi)，遠(yuǎn)低于同類平臺。但凡有些流量的平臺，都打起了“放貸”的主意，且相互之間的競爭越來越激烈。
但是，在信貸供給日益豐富的同時，一些平臺提供金融服務(wù)的主體較多，關(guān)系復(fù)雜。在對金融消費者權(quán)益保護(hù)的調(diào)研中，第三方平臺的投訴中反映出這方面的問題。
據(jù)零壹智庫統(tǒng)計，今年上半年來自黑貓投訴、北京市互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)投訴平臺、消費保等平臺的金融投訴超過30萬條，其中被投訴的很多平臺本身不具備放貸資質(zhì)，普遍通過關(guān)聯(lián)、合作的互聯(lián)網(wǎng)小貸公司發(fā)放貸款。
本文挑選用戶量較大、結(jié)構(gòu)較為典型的7家，包括助貸平臺、互聯(lián)網(wǎng)公司、科技公司旗下信貸品牌，主要探討其放貸的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)。
01
放心借-字節(jié)跳動
字節(jié)跳動通過消費貸產(chǎn)品“放心借”和消費分期產(chǎn)品“抖音月付”開展信貸業(yè)務(wù)，這兩個產(chǎn)品的貸款余額均已達(dá)千億元以上規(guī)模，成為字節(jié)跳動金融業(yè)務(wù)的重要支柱。
2023年12月底，字節(jié)旗下中融小貸的注冊資本金從90億元增至190億元，成為國內(nèi)注冊資本最高的小額貸款公司。在信貸業(yè)務(wù)中，中融小貸涉及的主要關(guān)聯(lián)公司角色及股權(quán)結(jié)構(gòu)如下圖所示。
目前，放心借的放款模式為自營、助貸或聯(lián)合貸。據(jù)零壹智庫不完全統(tǒng)計，資金方除中融小貸外，還有20家金融機構(gòu)，包括杭銀消金、星展銀行、浙商銀行、云南信托等。據(jù)報道，抖音放心借在貸規(guī)模超過3000億元。
2020年8月，字節(jié)收購擁有第三方支付牌照的合眾易寶，即目前的抖音支付，在信貸流程中，支付流程的簡化能夠大幅降提升交易效率。據(jù)不完全統(tǒng)計，字節(jié)跳動已手握證券投顧、保險經(jīng)紀(jì)、網(wǎng)絡(luò)小貸、第三方支付、商業(yè)保理等金融牌照，基本實現(xiàn)了互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)與互聯(lián)網(wǎng)電商、本地生活等非金融業(yè)務(wù)的商業(yè)閉環(huán)。
02
有錢花-百度
有錢花為度小滿金融旗下信貸服務(wù)品牌，最早于2015年10月上線，彼時為百度與信而富合作推出的小額現(xiàn)金貸“百度有錢花”。百度金融體系內(nèi)，自有資金放貸是通過度小滿小貸公司來的，涉及的主要關(guān)聯(lián)公司角色及股權(quán)結(jié)構(gòu)如下圖所示。
度小滿金融的信貸服務(wù)科技運營商為度小滿科技，為資金方提供金融大腦、智能風(fēng)控模型等科技支持。雖然旗下有重慶度小滿小貸，但由于信貸需求較大，受制于牌照杠桿等因素，其業(yè)務(wù)仍然以助貸為主。
目前，度小滿已經(jīng)和數(shù)百家銀行及持牌機構(gòu)展開合作。據(jù)有關(guān)報道，度小滿作為資金中介，導(dǎo)致消費者與借款平臺合作期間，完成了多次“轉(zhuǎn)包”，借款過程、還款服務(wù)方面很大程度上轉(zhuǎn)嫁給資方或第三方。
度小滿官網(wǎng)顯示，早在2022年公司信貸業(yè)務(wù)累計放款額已突破2萬億元大關(guān)。據(jù)報道，其在貸規(guī)模超過2000億元。
美團(tuán)金融體系內(nèi)，自有資金放貸來自重慶美團(tuán)三快小貸，涉及的主要關(guān)聯(lián)公司角色及股權(quán)結(jié)構(gòu)如下圖所示。
美團(tuán)借錢嵌入在美團(tuán)APP中，無獨立APP，但有微信小程序。美團(tuán)APP的運營方為北京三快科技有限公司，它與美團(tuán)借錢服務(wù)平臺、錢袋寶等均無明顯的股權(quán)關(guān)聯(lián)。
美團(tuán)借錢的自有支付渠道為錢袋寶，2016年美團(tuán)通過收購獲取這一支付牌照；服務(wù)平臺（運營方）有3家，具體負(fù)責(zé)細(xì)節(jié)未明確。
從美團(tuán)錢包的界面上看，美團(tuán)借錢、美團(tuán)月付以及美團(tuán)信用卡是其金融業(yè)務(wù)的三大主營產(chǎn)品。美團(tuán)借錢的資金方為美團(tuán)小貸及其合作金融機構(gòu)（天津銀行，江蘇銀行等），主要包括個人消費貸和個人經(jīng)營貸兩類信貸服務(wù)。
目前，金融類相關(guān)業(yè)務(wù)體現(xiàn)在美團(tuán)財報中的“新業(yè)務(wù)及其他“分類中，2023年該部分營收698億元，經(jīng)營虧損分別為202億元。據(jù)媒體報道，美團(tuán)金融在貸余額超過2000億元。
為滿足《網(wǎng)絡(luò)小額貸款業(yè)務(wù)管理暫行辦法（征求意見稿）》的規(guī)定，美團(tuán)于2022年12月將美團(tuán)三快小貸增資至75億元。據(jù)報道，2021年至2022年，重慶美團(tuán)三快小額貸款有限公司的營業(yè)總收入分別為47.41億元、63.83億元；分別錄得凈利潤294萬元、4299萬元。2022年，該小貸公司營收同比增長35%，凈利潤同比增長了1362%。
04
滴滴金融-滴滴
經(jīng)過多年布局，滴滴的金融版圖已初具雛形。據(jù)不完全統(tǒng)計，滴滴已取得了財險、小貸、支付、融資租賃、商業(yè)保理、保險經(jīng)紀(jì)與代理、消費金融等8個金融牌照，其中消費金融牌照在2021年由迪潤科技進(jìn)入杭銀消費金融股東名單而曲線獲得。
滴滴金融體系內(nèi)，自有資金放貸主要關(guān)聯(lián)重慶市西岸小貸，它在2023年12月增資5萬美元至7.88萬美元，按匯率計算超過50萬人民幣。滴滴金融涉及的主要關(guān)聯(lián)公司角色及股權(quán)結(jié)構(gòu)如下圖所示。
2024年5月，西岸小貸原來的唯一股東滴滴（香港）科技有限公司退出全部股份，新增股東為：北京方向無限科技有限公司和迪潤(天津)科技有限公司。西岸小貸被劃至迪潤科技主體下，但其實際控制權(quán)并未發(fā)生變化。
據(jù)了解，方向無限科技在滴滴金融服務(wù)中扮演著信貸業(yè)務(wù)相關(guān)服務(wù)主體的角色，迪潤科技則參與了滴滴旗下多張金融牌照的布局，包括消費金融、保險、融資擔(dān)保等，是滴滴與金融行業(yè)連接的一環(huán)。
西岸小貸的經(jīng)營范圍也有調(diào)整，由“貸款公司業(yè)務(wù)”變更為“開展各項貸款、票據(jù)貼現(xiàn)、資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓和以自有資金進(jìn)行股權(quán)投資，股權(quán)投資余額不得超過注冊資本的30%”。
滴滴金融業(yè)務(wù)開展較早，但規(guī)模較小，2023年年底媒體估測其在貸規(guī)模在320億元左右。據(jù)其介紹，滴滴金融為生態(tài)內(nèi)的網(wǎng)約車租賃公司、新能源充電樁公司等合作伙伴提供額度最高300萬元純信用貸款，其合作伙伴在2023年達(dá)到了百余個。
滴滴金融布局中信貸業(yè)務(wù)產(chǎn)品主要包括“滴水貸”和“信用貸”，前者主要通過西岸小貸放款，或?qū)Я鞯胶献髌脚_，如小贏卡貸；后者則主要是由合作金融機構(gòu)出資，包括中銀消金、錫商銀行、龍商小貸等。
在我們此前相關(guān)測評中，滴滴金融在助貸業(yè)務(wù)模式中，將服務(wù)推介給第三方服務(wù)商小贏科技，在滴滴金融要求打包同意的來自多家資金合作方的借款協(xié)議中，均明確服務(wù)平臺為小贏卡貸APP；小贏科技作為服務(wù)平臺撮合真正的資方與借款人相匹配，并收取了擔(dān)保費。
小贏卡貸-小贏科技
小贏卡貸是小贏科技旗下的信貸產(chǎn)品。小贏科技體系內(nèi)，自有資金放貸主要關(guān)聯(lián)小贏小貸，涉及的主要關(guān)聯(lián)公司角色及股權(quán)結(jié)構(gòu)如下圖所示。
小贏科技旗下自有資方為深圳市小贏小貸，服務(wù)平臺（運營方）為深圳市贏眾金融信息服務(wù)有限責(zé)任公司，同樣為小贏科技全資子公司。
據(jù)其主頁介紹，小贏卡貸合作的金融機構(gòu)有百信銀行、杭銀消費金融公司、中國外貿(mào)信托、北京陽光消費金融股份有限公司、中信消費金融有限公司、遼寧振興銀行、國民信托、億聯(lián)銀行、藍(lán)海銀行、江蘇蘇寧銀行、無錫錫商銀行及新網(wǎng)銀行。
2023年底，小贏科技促成和發(fā)放的貸款規(guī)模、貸款促進(jìn)服務(wù)費收入均實現(xiàn)高增：總營收約48.15億元，同比增長35.1%；凈利潤約11.87億元，同比增長46.2%；全年撮合和提供貸款總額為1055.57億元。據(jù)報道，小贏卡貸在貸余額超過480億元。
分期樂是樂信旗下提供分期購物、小額借款等服務(wù)的信用消費商城。樂信集團(tuán)體系內(nèi)，自有資金放貸主要關(guān)聯(lián)吉安市分期樂網(wǎng)絡(luò)小貸，涉及的主要關(guān)聯(lián)公司角色及股權(quán)結(jié)構(gòu)如下圖所示。
樂信的主要經(jīng)營模式包括信貸促成、科技賦能與分期電商。從官網(wǎng)信息來看，樂信主要通過云犀科技來提供科技賦能服務(wù)，助力持牌金融機構(gòu)快速搭建自營產(chǎn)品，嵌入線上+線下多元場景實現(xiàn)渠道獲客。
樂信自有資金方為吉安市分期樂網(wǎng)絡(luò)小貸，服務(wù)平臺包括兩家，主要提供運營支持，具體負(fù)責(zé)細(xì)節(jié)未明確。樂信曾表示，自有網(wǎng)絡(luò)小貸的資金只是補充作用，并非信貸資金主要來源。
樂信利潤主要來源于信貸促成、科技賦能與分期電商三種業(yè)務(wù)模式。依托于“分期樂”這一信貸平臺實現(xiàn)，目前已有41家機構(gòu)資金合作伙伴。據(jù)報道，樂信在貸余額超過1200億元。
07
攜程金融-攜程
攜程目前已經(jīng)拿下7張金融牌照，廣泛布局信貸、貸超、第三方支付、保險代理等領(lǐng)域。攜程金融體系內(nèi)，自有資金放貸主要關(guān)聯(lián)攜程小貸，涉及的主要關(guān)聯(lián)公司角色及股權(quán)結(jié)構(gòu)如下圖所示。
攜程金融APP的運營方為攜程科技（上海）有限公司，它與北京互金新融科技有限公司、天津趣拿互金信息技術(shù)有限公司、西安趣攜金融服務(wù)有限公司等均為攜程金融信用貸的運營方，具體負(fù)責(zé)細(xì)節(jié)未明確。
除旗下重慶攜程小貸外，其合作資金方據(jù)不完全統(tǒng)計有江蘇銀行，華潤銀行，平安銀行，南銀法巴消金等。
目前，攜程金融業(yè)務(wù)，包括貸款產(chǎn)品、信用卡、財富管理業(yè)務(wù)等，還依賴于攜程等旅行APP來實現(xiàn)產(chǎn)品推廣與獲客。
小結(jié)
本身不具備發(fā)放貸款資質(zhì)的公司，其信貸平臺的資金來源主要包含三部分：旗下小貸公司、合作金融機構(gòu)助貸機構(gòu)、ABS或信貸資產(chǎn)流轉(zhuǎn)后的交易所銀行間投資人。
字節(jié)跳動、美團(tuán)、滴滴、攜程等互聯(lián)網(wǎng)公司憑借海量用戶數(shù)據(jù)和天然消費場景開展金融業(yè)務(wù)，一面通過主體科技公司為助貸業(yè)務(wù)提供技術(shù)解決方案，例如客戶獲取、信用評估、運營和貸后服務(wù)，一面增資旗下小貸公司，從導(dǎo)流助貸向自營過渡。
從業(yè)務(wù)模式上看，以上信貸平臺都有自有資金放貸和助貸業(yè)務(wù)。受制于“網(wǎng)絡(luò)小貸公司在聯(lián)合貸中作為合作方單筆貸款中出資比例不得低于30%”的杠桿要求、地域等限制因素，包括有錢花、分期樂、小贏卡貸、滴滴金融等在內(nèi)的多家平臺業(yè)務(wù)模式，當(dāng)下以助貸為主，自有資金占比較小，多數(shù)平臺也不單獨披露小貸規(guī)模。
