(網(wǎng)經(jīng)社訊)事件：2021 年1 月14 日，公司發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)告，2020 年實(shí)現(xiàn)總營(yíng)收170-172億， 同比增長(zhǎng)136.19%-138.97% ； 歸母凈利潤(rùn)3-3.05 億， 同比增長(zhǎng)88.75%-91.89%；扣非凈利潤(rùn)2.75-2.83 億，同比增長(zhǎng)78%-83.18%。
B2B 2.0 高景氣，業(yè)績(jī)已連續(xù)6 年高增長(zhǎng)。按預(yù)告中值測(cè)算，2020 年，公司營(yíng)收171 億，同比增長(zhǎng)137.58%；歸母凈利潤(rùn)為3.025 億，同比增長(zhǎng)90.32%；扣非凈利潤(rùn)為2.79 億，同比增長(zhǎng)80.58%。自公司2015 年全面切入B2B 2.0交易平臺(tái)后，充分享受行業(yè)高景氣，公司已連續(xù)6 年持續(xù)高增長(zhǎng)。
平臺(tái)效應(yīng)不斷增強(qiáng)，規(guī)模、增速持續(xù)雙升。從2020Q4 單季來看，按預(yù)告中值測(cè)算，公司營(yíng)收70.68 億，同比增長(zhǎng)131.57%；歸母凈利潤(rùn)1.24 億，同比增長(zhǎng)105.12%；扣非凈利潤(rùn)1.15 億，同比增長(zhǎng)97.59%。上述三大財(cái)務(wù)科目的增速均創(chuàng)近三年四季度單季新高。隨著公司的交易規(guī)模放大，平臺(tái)效應(yīng)不斷增強(qiáng)，在業(yè)績(jī)基數(shù)增大的過程中，增長(zhǎng)勢(shì)頭持續(xù)強(qiáng)勁。
工業(yè)互聯(lián)政策紅利持續(xù)釋放，將充分受益。公司持續(xù)推進(jìn)“平臺(tái)、科技、數(shù)據(jù)”發(fā)展戰(zhàn)略，從采購(gòu)和銷售端卡位擴(kuò)大平臺(tái)優(yōu)勢(shì)，提升生產(chǎn)端平臺(tái)影響力。
2020 年底，公司完成24.66 億定增，核心募投AI、云計(jì)算平臺(tái)等研發(fā)項(xiàng)目，進(jìn)一步夯實(shí)業(yè)績(jī)持續(xù)高增長(zhǎng)基礎(chǔ)。1 月13 日，工信部發(fā)布《工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)新發(fā)展行動(dòng)計(jì)劃》，公司將充分享受工業(yè)互聯(lián)的政策紅利。
盈利預(yù)測(cè)和投資建議：預(yù)計(jì)2020-2022 年歸母凈利潤(rùn)分別為3.0/4.7/7.2 億元，對(duì)應(yīng)PE 分別為95.6/62.0/40.2x，維持“審慎增持”評(píng)級(jí)。
風(fēng)險(xiǎn)提示：1）產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)競(jìng)爭(zhēng)加?。?）主營(yíng)產(chǎn)品價(jià)格大幅波動(dòng)；3）新業(yè)務(wù)開展不及預(yù)期。
