(網(wǎng)經(jīng)社訊)事件：公司發(fā)布公告，非公開發(fā)行股票申請(qǐng)獲得中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)審委審核通過。
定增過會(huì)，業(yè)績(jī)高增長(zhǎng)可期，維持“買入”評(píng)級(jí)公司的三大成長(zhǎng)邏輯（大宗商品品類拓展、提升交易商品滲透率、交易會(huì)員轉(zhuǎn)化率）已持續(xù)兌現(xiàn)，定增項(xiàng)目有望持續(xù)增強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力，產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)軍地位夯實(shí)，我們對(duì)公司業(yè)績(jī)持續(xù)高增長(zhǎng)充滿信心。我們預(yù)測(cè)公司2020-2022 年歸母凈利潤(rùn)為2.38、3.57、5.12 億元，EPS 為1.16、1.75、2.51 元/股，當(dāng)前股價(jià)對(duì)應(yīng)2020-2022年P(guān)E 為70、46、32 倍，維持“買入”評(píng)級(jí)。
“雙10”購物節(jié)即將到來，交易規(guī)模值得期待2019 年多多“雙10”電商節(jié)表現(xiàn)亮眼，單日集采訂單達(dá)到21.5 億元，是2018年單日金額的2.1 倍。2020 年“雙10”電商節(jié)即將到來，交易規(guī)模值得期待，有望為全年業(yè)績(jī)提供良好支撐。
成長(zhǎng)邏輯不斷驗(yàn)證，龍頭競(jìng)爭(zhēng)力持續(xù)凸顯
2020 上半年涂多多實(shí)現(xiàn)營(yíng)收39.9 億元，同比增長(zhǎng)223%；凈利潤(rùn)8680 萬元，同比增長(zhǎng)270%。衛(wèi)多多實(shí)現(xiàn)營(yíng)收7.17 億元，同比增長(zhǎng)104%；凈利潤(rùn)1467 萬元，同比增長(zhǎng)111%。玻多多實(shí)現(xiàn)營(yíng)收5.45 億元；凈利潤(rùn)1388 萬元。肥多多實(shí)現(xiàn)營(yíng)收2.05 億元，凈利潤(rùn)308 萬元；紙多多實(shí)現(xiàn)營(yíng)收8694 萬元，凈利潤(rùn)66 萬元；糧油多多實(shí)現(xiàn)營(yíng)收1.9 億元，凈利潤(rùn)140 萬元。整體來看，公司大宗品類的拓展、多多電商平臺(tái)交易的滲透率提升，國(guó)聯(lián)資源網(wǎng)活躍會(huì)員的轉(zhuǎn)化率提升，三大業(yè)務(wù)邏輯不斷得到驗(yàn)證，收入和利潤(rùn)持續(xù)高增長(zhǎng)，龍頭優(yōu)勢(shì)地位持續(xù)凸顯。
風(fēng)險(xiǎn)提示：市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加?。恍缕贩N拓展不及預(yù)期。
