(網(wǎng)經(jīng)社訊)事件：2020年7月15日公司發(fā)布2020年半年度業(yè)績預增公告。預計2020年上半年實現(xiàn)歸屬于上市公司股東凈利潤為1.11億元-1.14億元，同比增長70.76%-75.38%，實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤為1.02億元至1.04億元，同比增加60.68%-64.09%，增長略超預期。
“戰(zhàn)役”計劃收效顯著，多多平臺交易快速增長。報告期內(nèi)，面對疫情影響，公司通過產(chǎn)業(yè)鏈“戰(zhàn)役”計劃、拓展全球尋源、推出工業(yè)品/原材料帶貨直播、百團拼購和618活動等舉措，積極轉(zhuǎn)危為機，多多電商平臺的交易量增長較快，推動收入和毛利的快速增長。上半年公司預計實現(xiàn)收入57.80-58.50億元，同比增長131.92%-134.73%。根據(jù)公司披露公開調(diào)研信息，2020年2月8日-3月20日多多平臺新增注冊用戶2.52萬戶，同比增長258.16%，新增交易用戶892戶，同比增長309.39%。
產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺壁壘繼續(xù)做深，空間繼續(xù)看好。公司多多電商平臺經(jīng)過多年發(fā)展，已經(jīng)積累了成熟的產(chǎn)業(yè)鏈端到端耕耘的經(jīng)驗。2020 年H1
迅速對疫情做出反應、實現(xiàn)高速增長，是公司競爭力的體現(xiàn)；同時，公司推出的多樣化線上銷售活動對產(chǎn)業(yè)鏈廠商的互聯(lián)網(wǎng)化進程具有持續(xù)的積極影響。公司正積極實施“平臺、科技、數(shù)據(jù)”戰(zhàn)略，進一步夯實平臺競爭力，隨著產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)滲透率不斷提升和公司的產(chǎn)業(yè)鏈延伸深化，公司未來發(fā)展空間可觀。
投資建議：我們預測公司未來三年營業(yè)收入為135.84億元、238.51億元和400.41億元，歸母凈利潤為2.68億元、4.13億元和6.41億元， EPS為1.31元、2.02元和3.14元，維持 “買入”評級。
風險提示： 宏觀經(jīng)濟發(fā)展低迷使得下游需求受抑制；公司B2B電商拓展新平臺進展不及預期；自營業(yè)務的價格波動風險。
