一、報告概要
(電子商務研究中心訊)五四晚，“快樂青年”阿里巴巴發(fā)布2018財年年報，對此電商行業(yè)熱點，電商中心第一時間發(fā)布《阿里巴巴集團2018財年業(yè)績報告》財務分析報告（全文下載：http://qjkhjx.com//Public/home/images/Alibaba2018%20report.pdf），為大家?guī)愍毤?、?quán)威、深度解讀。
北京時間5月4日晚間，阿里巴巴發(fā)布了截至2018年3月31日的2018財年第四季度業(yè)績和2018財年的業(yè)績報告，隨著財務和運營的數(shù)據(jù)重重揭開，不由令人驚嘆。我們注意到，2018財年，阿里收入增速連續(xù)顛覆市場預期，股價飆升超過100%。阿里在“2017新零售元年”的搶眼表現(xiàn)，初步完成新零售布局令其收獲爆發(fā)式增長動力。
阿里巴巴集團CEO張勇以“又一個強勁的財年、里程碑式的進展”來定義過去這一財年阿里的業(yè)務生態(tài)，并表示：“正如我們從第一天開始所說的那樣，我們?yōu)榻裉旃ぷ鳎瑸槊魈焱顿Y并孵化未來?！?/p>
數(shù)據(jù)顯示，本財年阿里巴巴收獲季度內(nèi)新增年度活躍消費者最高增值，并創(chuàng)下自IPO以來最高年度收入增長、最高核心電商收入增長?；钴S消費者及收入均創(chuàng)最高增長，顯示了核心業(yè)務的持續(xù)推動力及新興業(yè)務的良好發(fā)展勢頭。
阿里巴巴集團首席財務官武衛(wèi)指出：“2018財年以一個令人自豪的季度劃下了圓滿的句點，集團全年收入增幅達到58%，核心電商收入增長60%，利潤增長超過40%，年度自由現(xiàn)金流總計達158億美元。展望2019財年，我們預計集團整體收入的增長將超越60％，反映我們對核心業(yè)務持續(xù)出色表現(xiàn)的信心以及新業(yè)務的積極勢頭。我們預期，新增長點將為我們的客戶和合作伙伴帶來長期且可持續(xù)的價值，并擴大我們的總目標市場?！?/p>
事實上，在2017年11月公布第二季度業(yè)績時，阿里巴巴已經(jīng)宣布，上調(diào)財年收入指引由原先的45%－49%至49%－53%。第三季度，基于臨近2018財年結(jié)束時的強勁表現(xiàn)和業(yè)務增長的可預見度，阿里巴巴將2018財年的收入指引從49%－53%再次上調(diào)至55%—56%。在年內(nèi)兩次調(diào)高收入指引的前提下，2018財年增速水平仍超預期。
阿里巴巴集團CEO張勇表示：“阿里巴巴集團又收獲了一個卓越的季度及財年，這得益于核心電商業(yè)務的強勁增長，以及過去數(shù)年對具長遠增長潛力的項目所做的投資。隨著集團持續(xù)推進新零售戰(zhàn)略，我們的電子商務平臺正在發(fā)展成為中國領先的零售基礎設施。過去一年，我們加碼投資于技術開發(fā)、云計算、物流、數(shù)字娛樂和本地生活服務，以此創(chuàng)造中國及其他新興市場消費增長。”
參考2018年超預期的表現(xiàn)，更基于阿里巴巴在新零售領域的持續(xù)發(fā)力，與技術、物流等領域的加碼投資所帶來的增長前景，此番公布的2019財年收入增長指引達到超過60%的高位，則表明了對新零售持續(xù)爆發(fā)力的足夠信心。
二、核心數(shù)據(jù)
在2018財政年度，阿里巴巴中國零售市場記錄GMV總額4.82萬億元人民幣(合7680億美元)，同比增長28%。GMV淘寶上進行交易在2018財政年度為2.689萬億元人民幣(合4280億美元)，比2017財年增長了22%。GMV交易在天貓在2018財政年度為2.131萬億元人民幣(合3400億美元)，比2017財年增長了36%。
收入及近年增速數(shù)據(jù)：受中國及國際零售業(yè)務、阿里云持續(xù)快速增長、新收購業(yè)務等因素驅(qū)動，阿里巴巴集團收入2502.66億元，同比增長58%，創(chuàng)下IPO以來最高增速。而在2015財年到2017財年的三年時間里，這一增速水平分別為45%，32.7%及56%，可以說18年又是一個新的突破。
核心電商業(yè)務數(shù)據(jù)：阿里集團核心電商業(yè)務收入2140.20億元，同比增長60%，也是創(chuàng)下IPO以來年度最高增幅。
天貓實物GMV數(shù)據(jù)：天貓持續(xù)增加市場份額并擴大B2C市場領導地位，實物GMV與去年同期相比增長45%。這證明天貓有能力捕獲增量B2C的市場份額，同時在規(guī)模經(jīng)營。
MAU數(shù)據(jù)：3月份，中國零售平臺的移動月度活躍用戶達到6.17億，較2017年3月增長1.1億。
云計算業(yè)務數(shù)據(jù)：云計算全年業(yè)務收入133.90億元人民幣，同比增長101%。
數(shù)字媒體和娛樂收入：人民幣195.64億元(31.19億美元)，增長33%
來自創(chuàng)新舉措和其他方面的收入：人民幣32.92億元(合5.24億美元)，增加10%
國際零售業(yè)務數(shù)據(jù)：在東南亞電商平臺Lazada和全球零售市場平臺AliExpress的強勁增長帶動下，阿里巴巴國際商業(yè)零售業(yè)務收入同比增長94％。
年度活躍消費者數(shù)據(jù)：中國零售平臺的年度活躍消費者達到5.52億，較截至2017年12月底止的12個月增長 3700萬，季度內(nèi)新增年度活躍消費者數(shù)創(chuàng)下IPO以來最高值。
三、核心業(yè)務板塊解讀
下面我們就阿里的各大業(yè)務板塊進行分析，全方位的感受一下阿里是如何一步步加碼新零售，通過孵化新技術和戰(zhàn)略投資，改變傳統(tǒng)零售模式，為線上和線下消費者創(chuàng)造無縫的購物體驗的。
3.1
新零售
2018財年，阿里巴巴核心電商業(yè)務收入2140.20億元，同比增長60%，創(chuàng)下IPO以來年度最高增幅。這一部門的強勁業(yè)績主要得益于以下幾個方面的貢獻：中國零售業(yè)的個性化、對內(nèi)容和技術的投資、有機增長擴大市場、全球及跨境零售市場和收購業(yè)務，以及通過線上線下整合擴大電子商務市場通(即新零售)。
新零售，是一種捕捉未來的消費模式。即通過培育新概念和新技術以及戰(zhàn)略聯(lián)盟，塑造消費者的行為并為線上線下市場的整合提供有效數(shù)據(jù)。整個過程集中在實體店技術、數(shù)字化庫存和供應鏈系統(tǒng)尋求突破，提高消費者洞察力和移動支付能力。
而電商智庫電子商務研究中心對“新零售”定義是，以互聯(lián)網(wǎng)為依托，通過運用大數(shù)據(jù)、云計算、物聯(lián)網(wǎng)、人工智能等技術手段，基于線上+線下+物流數(shù)據(jù)打通，其核心是以消費者為中心的會員、支付、庫存、服務等數(shù)據(jù)的全面共享，從而實現(xiàn)線上線下深層次融合，對商品的生產(chǎn)、流通、展示、銷售、售后等全過程進行升級，進而重塑業(yè)態(tài)結(jié)構(gòu)與生態(tài)圈。因此也被稱為“第四次零售業(yè)革命”。
阿里在“新零售”領域已搶先完成初步戰(zhàn)略布局，不難預測，全渠道融合的“新零售時代”正在到來。據(jù)電子商務研究中心（100EC.CN）研究表明，截至目前，阿里巴巴在“新零售”板塊布局包括兩大板塊：第一是線上網(wǎng)絡零售板塊，包括：淘寶網(wǎng)、天貓、聚劃算、農(nóng)村淘寶、淘寶全球購、天貓國際、一淘網(wǎng)、零售通、易果生鮮、閑魚、阿卡Artka、茵曼、媽媽值得買、麗人麗妝、如涵電商、Grana魅力惠；第二是線上線下融合的新零售板塊，包括銀泰商業(yè)、蘇寧云商、聯(lián)華超市、三江購物、盒馬鮮生、淘咖啡、貓茂、天貓小店、閃電購、超集共享推車、ONMINE零食館、高鑫零售、新華都、餓了么等。
對此，電子商務研究中心網(wǎng)絡零售部助理分析師方格認為：阿里已經(jīng)將包括銀泰、蘇寧云商、百聯(lián)、三江、高鑫零售、盒馬鮮生、易果生鮮等“囊括”旗下，涵蓋了百貨、商超、生鮮、便利店等各大零售業(yè)態(tài)。
其中，最為典型的主力軍無疑當屬阿里"新零售八路縱隊"，分別聚焦在與我們每一位消費者生活息息相關的八個行業(yè)，包括:
(1)在天貓及線下一體化運營的品牌升級主陣地；
(2)與銀泰、百聯(lián)打造的新購物體驗和購物零售業(yè)態(tài)的百貨大軍；
(3)與蘇寧合作的從城市到農(nóng)村的數(shù)碼電器大軍；
(4)以盒馬和以大潤發(fā)為代表的、包括跟天貓超市結(jié)合在一起的食品快消領域大軍；
(5)用技術、數(shù)據(jù)和整個經(jīng)濟體資源驅(qū)動的消費者獨特體驗的口碑大軍；
(6)能夠打通城市和農(nóng)村雙向供應鏈和消費鏈路的農(nóng)村淘寶；
(7)讓所有的小店變成用互聯(lián)網(wǎng)技術來賦能的智慧小店；
(8)以及以居然之家為代表的家居生活類場景。
源于阿里巴巴的提倡與推動，新零售在2018年成為中國商業(yè)領域最重要的革新升級浪潮，包括騰訊、京東、蘇寧、國美等公司紛紛以不同方式跟進。通過孵化新技術和戰(zhàn)略投資，阿里巴巴正在改變傳統(tǒng)零售模式，為線上和線下消費者創(chuàng)造無縫便捷的購物體驗。2018財年，新零售所促進的線上線下融合的全新業(yè)態(tài)，為阿里在業(yè)績表現(xiàn)和業(yè)務增長的高速發(fā)展提供了爆發(fā)式的動能。
對此，電子商務研究中心主任曹磊認為，作為互聯(lián)網(wǎng)巨頭的阿里近年從容地布局線下推進新零售戰(zhàn)略。
在“新零售”正式提出的一年多時間里，阿里巴巴先后與銀泰、蘇寧、三江、百聯(lián)、居然之家等傳統(tǒng)零售業(yè)全面提升戰(zhàn)略合作水平，積極探索盒馬等“新零售”業(yè)態(tài)，與眾多品牌共同推進實體門店智慧化升級，可以說，阿里巴巴“新零售”都以史上從未有過的速度與力度，引領全球零售業(yè)雄渾潮水的方向。一系列看似割接實則有著內(nèi)外聯(lián)系的戰(zhàn)略投資，使得阿里的“新零售”版圖更加豐富，也給阿里巴巴業(yè)績增長注入了“第二極”。
對此，電子商務研究中心網(wǎng)絡零售部助理分析師方格表示，目前，阿里已經(jīng)把一線的線下零售商超都囊括在旗下，在新零售大趨勢下，科技以及大數(shù)據(jù)在未來新零售的變革中，將發(fā)揮越來越大的價值。隨著線上零售商不斷向線下發(fā)展，線下零售商不斷開展線上業(yè)務，線下線上將相互同步、擁抱，線上線下企業(yè)間的合作方式也會從業(yè)務合作轉(zhuǎn)到戰(zhàn)略合作，甚至轉(zhuǎn)變?yōu)橘Y本合作。
此外，電子商務研究中心特約研究員、新零售商業(yè)分析師云陽子指出，中國商業(yè)零售收入的其它：2018財年營收占比6%，增速527%。這里主要是2018財年裝入了兩個重要的新零售業(yè)務：盒馬（過了孵化期）與銀泰(被阿里私有化)。
■ 盒馬：截至上財年結(jié)束，阿里巴巴旗下盒馬鮮生在全國開出37家門店。按照內(nèi)部計劃，2018年底將開出100家門店。
■ 銀泰：宣布“新零售項目西安集結(jié)號”啟動——十大新零售項目將會逐步落地西安，集合店開始嘗試輸出。
2019財年，最值得關注的是盒馬，營收會大幅翻倍上漲。電子商務研究中心特約研究員、新零售商業(yè)分析師云陽子稱，從二級市場投資角度，應該特別注意盒馬，這是一個未來很可能千億美金的“獨角獸”，極有想象空間。
對此，電子商務研究中心網(wǎng)絡零售部助理分析師呂昊澤指出，盒馬鮮生采用“大型生鮮超市+餐飲+O2O配送”，是阿里獨創(chuàng)的新零售新物種，以“生鮮電商”為切入口、通過APP和線下門店覆蓋生鮮食品和餐飲服務，其自營的生鮮與餐飲產(chǎn)品，滿足用戶隨時隨地“吃”的需求，既有熟食，又有豐富的直采食材。
盒馬鮮生對標餐飲店，生鮮綜超，大賣場，便利店，這些都是高頻消費，能夠為支付寶搶下更多線下應用場景。
盒馬鮮生主要優(yōu)勢是阿里支付寶鏈接、支持，同時依托阿里巴巴資金、技術、物流，發(fā)展快，門店擴張迅速。
特別值得一提的是，四季度盒馬鮮生為消費者提供更多的增值服務，在上海和北京開展24小時送貨服務，并擴大配送品類。以盒馬鮮生為代表的新業(yè)態(tài)在商超新零售領域的探索，也為整個零售行業(yè)提供了創(chuàng)新樣本。截至2018財年結(jié)束，盒馬鮮生在全國開出37家門店，覆蓋全國9個主要城市，到4月底，盒馬門店更增加到46家，覆蓋全國13個城市。盒馬鮮生在2017年四季度提供了更多增值服務，在上海和北京開展24小時送貨服務，并擴大配送品類。
方格預測：今后3-5年內(nèi)，幾乎所有的線下零售都在進行升級，盒馬首創(chuàng)的“超市+餐飲”的模式是成為線下商超普遍的選擇。
2018年，“新零售”會何去何從？對此，電子商務研究中心預測，零售行業(yè)在“新零售”環(huán)境下會有四種發(fā)展趨勢：
第一，各類黑科技、人工智能、物聯(lián)網(wǎng)以及大數(shù)據(jù)在整個零售行業(yè)中發(fā)揮的價值會越來越大；
第二，跨界融合，線上零售商不斷向線下發(fā)展，線下零售商不斷開展線上業(yè)務，線下線上相互同步、擁抱；
第三，線下、線上合作將會越來越緊密，合作方式從業(yè)務合作轉(zhuǎn)到戰(zhàn)略合作，甚至轉(zhuǎn)變?yōu)橘Y本合作；
第四，零售業(yè)的整個業(yè)態(tài)，包括綜合市場、專業(yè)市場、專賣店、商場超市、便利店等都將加入“新零售”，并且加入速度會越來越快，與“新零售”越來越緊密，對此阿里巴巴早已在上述零售細分領域提前做了全面布局，覆蓋了消費品全流通產(chǎn)業(yè)鏈。
3.2
天貓主平臺
2018財年，天貓全年實物GMV增速高達45%，繼續(xù)擴大在B2C市場的領先優(yōu)勢，并實現(xiàn)用戶規(guī)模和GMV的“質(zhì)”與“量”同步增長。截至2018年3月31日，天貓擁有超過15萬個品牌。新成立的天貓奢侈品館已有近50個全球頂級品牌入駐，來自74個國家和地區(qū)的18000個品牌通過天貓全球向中國銷售。截至2017年3月，在福布斯全球最具價值品牌100強中，有近八成的消費品牌已入駐天貓開展銷售，這讓天貓成為全球品牌升級主陣地。
張勇介紹，上季度主要來自三線/四線城市和更多農(nóng)村地區(qū)的年度活躍消費者凈增3700萬，年度活躍消費者是過去13個季度以來凈增長最多的一次。同時，天貓繼續(xù)在所有類別中實現(xiàn)強勁增長，并擴大其在B2C市場的領導地位。 對此張勇表示，“保持天貓的市場領導地位和份額收益仍然是阿里巴巴的首要任務，我們將繼續(xù)對業(yè)務進行再投資”。
天貓在新零售、消費升級、品牌運營和國際化等方面的引領作用，是其實現(xiàn)高質(zhì)量增長的驅(qū)動力。天貓強大的品牌和商戶價值主張不僅僅是分銷平臺，同時也是品牌和商家通過市場營銷聯(lián)系新客戶和服務老客戶，運用大數(shù)據(jù)這個工具提高消費者洞察力。天貓新零售帶來的物流業(yè)、線上線下效率全方位提速，為消費者切實解決購物痛點，擴大服務體驗上的優(yōu)勢。
本財年，天貓繼續(xù)成為世界頂級品牌的首選。H＆M，Marni和Yonex等品牌在四季度成立天貓旗艦店。截至2018年3月31日，天貓已擁有超過15萬個品牌，新成立的天貓奢侈品館也有包括Burberry，Tod's，La Mer在內(nèi)的近50個知名品牌加入。針對奢侈品牌，天貓已經(jīng)形成包括虛擬快閃店Tmall- space、專屬定制化平臺Luxury Pavilion、品牌旗艦店等專屬于奢侈品的業(yè)務矩陣，并于近期推出全球首個針對奢侈品的全域解決方案。天貓計劃用三年時間，不斷搭建奢侈品牌與消費者的溝通橋梁，服務1億新中產(chǎn)階級。
天貓的GMV為什么能快速穩(wěn)定增長？我們總結(jié)原因如下：
（1）快速消費品和電子產(chǎn)品需求：由于服裝及配飾類，快速消費品類同比增長加快，以及消費類電子產(chǎn)品的強勁需求，天貓2018財年實物GMV增速達45%，超過今年3月國家統(tǒng)計局公布的網(wǎng)上零售額32.2%的增速，在B2C市場繼續(xù)擴大市場領先優(yōu)勢，連續(xù)四個季度領跑行業(yè)。
（2）穩(wěn)定的客戶群：3月，中國零售平臺的移動月度活躍用戶達到6.17億，較2017年3月增長1.1億。四季度，中國零售平臺的年度活躍消費者達到5.52億，與上一季度相比，凈增年度活躍消費者3700萬，這也是自阿里巴巴上市以來的季度內(nèi)最高凈增值。
（3）跨境貿(mào)易方面：天貓環(huán)球是讓海外品牌和零售商接觸到中國消費者的首要平臺，致力于建立品牌意識和獲得有價值的中國消費者洞察力。截至三月，有來自74個國家和地區(qū)的18000個品牌通過天貓環(huán)球。
（4）品牌效應：天貓還在全渠道、數(shù)字營銷、數(shù)字供應鏈管理等方面賦能品牌，成為全球品牌轉(zhuǎn)型升級的主陣地。截至2018年3月31日，天貓平臺上的品牌已超過15萬個。新成立的天貓奢侈品平臺(Luxury Pavilion)已有近50個全球頂級品牌入駐，成為國際頂級品牌進入中國市場的首選。
（5）物流方面：如今的天貓，不再只是線上的概念。天貓新零售帶來了物流業(yè)，以及線上線下效率全方位提速。例如，北京、上海、廣州、深圳等各大城市都已配備天貓超市1小時達服務。天貓酒水更是依托線下門店，實現(xiàn)了29分鐘快速送達。
（6）阿里的國際化戰(zhàn)略：也為天貓高速增長提供新的動力。截至2018年3月，來自74個國家和地區(qū)的18,000個品牌通過天貓全球向中國銷售。
天貓表示，將聯(lián)合全球品牌共創(chuàng)新零售全生態(tài)體系，并與銀泰、大潤發(fā)等阿里新零售八路大軍一起，在消費者關系、渠道、供應鏈等方面完成新零售重構(gòu)。
對此，電子商務研究中心主任曹磊提出，天貓超市是阿里賦能傳統(tǒng)零售的經(jīng)典案例。在天貓超市的助力下，遍布城市各個角落的傳統(tǒng)便利店、小超市都成為了天貓超市的前置貨倉，成為了天貓超市的發(fā)貨地，保證了1小時達的物理距離。1小時達的服務中，天貓大數(shù)據(jù)還會針對不同場景的人群消費特征進行區(qū)域化選品，保證貨品充足，有求必應。
電子商務研究中心網(wǎng)絡零售部助理分析師方格指出，天貓在四個方面實現(xiàn)了重構(gòu)，包括品牌營銷以及用戶連接的重構(gòu)、通路的重構(gòu)、供應鏈的重構(gòu)、線上線下商業(yè)業(yè)態(tài)的打通和重構(gòu)。天貓成為了全球品牌轉(zhuǎn)型升級的主陣地、品質(zhì)消費的主引擎以及新零售的發(fā)動機。
3.3
投資和國際業(yè)務
阿里巴巴首席財務官武衛(wèi)表示，阿里將持續(xù)通過投資擴大業(yè)務，包括新零售、菜鳥、Lazada和餓了么，這些新零售版塊對阿里非常重要，阿里的利潤率結(jié)構(gòu)將會改變。
阿里巴巴CEO張勇曾全員公開信中表示：2017年是阿里巴巴集團“五新”戰(zhàn)略開始的一年，投資重點自然也會圍繞“五新”戰(zhàn)略展開，新零售、人工智能和企服占了大部分投資比例，這和阿里巴巴的戰(zhàn)略和定調(diào)相一致?？傮w來看，阿里投資主要圍繞業(yè)務展開，對現(xiàn)有業(yè)務有補充完善或者戰(zhàn)略卡位，投資公司偏中后期，早期介入的少。
阿里巴巴預測未來阿里的可能投資或收購企業(yè)領域:高新技術、大數(shù)據(jù)分析、人工智能；老牌實體零售；熱門社交媒體、平臺等行業(yè)的龍頭或創(chuàng)新者。
據(jù)電子商務研究中心不完全統(tǒng)計，2017年阿里巴巴投資的數(shù)量為45家，而在2016年，阿里巴巴為37家，增加了8家。其中包括：
阿里及其關聯(lián)投資方，投資居然之家54.53億元人民幣，持有15%股份。
阿里對菜鳥網(wǎng)絡增資53億人民幣，持有菜鳥股權(quán)達到51%，同時宣布未來五年繼續(xù)投入1000億元加快建設全球物流網(wǎng)絡。
（1）阿里國際業(yè)務：阿里于近期承諾向東南亞電商平臺Lazada增資20億美元，以加速其增長并獲得更多的市場份額。分析認為，東南亞市場目前仍處于網(wǎng)上零售滲透的初期階段，這項投資表達了阿里對Lazada未來業(yè)績及東南亞市場增長前景的信心。在過去的一年里，阿里把拉扎達的業(yè)務整合到了阿里巴巴通過重新構(gòu)建其核心技術基礎設施的生態(tài)系統(tǒng)加強管理團隊。東南亞發(fā)展成一個競爭激烈的市場，但仍處于在線的早期階段。
（2）新零售領域：阿里巴巴加大新零售領域投資力度，入股高鑫零售，通過全面數(shù)字化完成“人、貨、場”的重構(gòu)和升級。
（3）本地生活服務領域：阿里巴巴聯(lián)合螞蟻金服全資收購餓了么，餓了么的外賣服務結(jié)合口碑以數(shù)據(jù)技術賦能線下餐飲商家的到店服務，產(chǎn)生化學反應，形成對本地生活服務領域的全新拓展。電子商務研究中心特約研究員、新零售商業(yè)分析師云陽子認為，餓了么被阿里95億美金全資收購，核心在于300多萬“蜂鳥”配送平臺；阿里看好短距離即時配送需求，打造新零售時代的“即時配送平臺”這一網(wǎng)絡體系和重要基礎設施。
對此，電子商務研究中心生活服務電商分析師陳禮騰表示，從長期來看，餓了么的外賣服務結(jié)合口碑以數(shù)據(jù)技術賦能線下餐飲商家的到店服務，產(chǎn)生化學反應，形成對本地生活服務領域的全新拓展。此外，餓了么的短距離配送體系與菜鳥物流相結(jié)合，將進一步提升阿里巴巴末端配送效率，成為阿里未來發(fā)展中的新增長引擎。
（4）物流板塊：阿里進一步完善在商業(yè)基礎設施領域的布局。2017年10月，阿里向菜鳥物流追加投資人民幣53億元，將持股比例提高到51%，并宣布未來五年繼續(xù)投入1000億元，加快建設全球物流網(wǎng)絡。
2018年4月份以來，阿里巴巴繼續(xù)保持高頻率的投資節(jié)奏，主要投資事項有：
阿里承諾向Lazada增資20億美元，以加速其增長。
4月2日，阿里巴巴聯(lián)合螞蟻金服宣布，95億美元全資收購餓了么。
4月17日，阿里還宣布45億人民幣戰(zhàn)略投資農(nóng)村電商“獨角獸”匯通達。
4月20日，阿里宣布全資收購中國大陸唯一的自主嵌入式CPU IP Core公司——中天微。
成立了“達摩院”，宣布三年內(nèi)投入1000億人民幣，在全球多個地方設立科研機構(gòu)，從事基礎科學、顛覆性技術和應用技術的研究。
3.4
B2B業(yè)務
阿里巴巴B2B業(yè)務，除去以往的數(shù)據(jù)整理維度之外，還會增加以速賣通、Lazada為代表的阿里巴巴國際零售的相關數(shù)據(jù)，并根據(jù)企業(yè)及行業(yè)發(fā)展形勢進行相應調(diào)整。
2018年Q1阿里巴巴B2B（包括1688、阿里巴巴國際）營收為35.82億人民幣，較2017年第一季度29.78億人民幣的營收，同比增長20.28%。
加入阿里巴巴國際零售數(shù)據(jù)之后，2018年第一季度阿里巴巴B2B（包括1688、阿里巴巴國際、阿里巴巴國際零售）營收達75.49億人民幣，較2017年54.07億人民幣同比增長39.62%。
對此，電子商務研究中心B2B與跨境電商部主任、高級分析師張周平表示，2018財年，阿里巴巴B2B業(yè)務實現(xiàn)營收137.89億元（包括：1688、阿里巴巴國際站）實現(xiàn)了快速發(fā)展，保持了較快發(fā)展的原因主要有三點：
一是1688國內(nèi)B2B業(yè)務發(fā)展已進入新的階段，平臺收費會員的平均收入上升。從2018年開始，1688平臺將逐步實現(xiàn)從交易平臺向營銷平臺去升級，通過打通數(shù)據(jù)、營銷、廣告、交易支付等體系，助力企業(yè)實現(xiàn)線下交易線上化，線下營銷線上化。針對當前痛點，1688通過升級服務體系滿足企業(yè)需求，推動互聯(lián)網(wǎng)與制造業(yè)深度融合。
二是阿里巴巴國際站通過大數(shù)據(jù)賦能，將給企業(yè)提供包括支付、物流、金融等更多產(chǎn)業(yè)鏈服務，平臺正逐漸從信息服務平臺向在線交易平臺去轉(zhuǎn)變，隨著更多服務的深入，有助于增加平臺用戶黏性，借助大數(shù)據(jù)等技術手段實現(xiàn)針對商家的千人千面服務。
三是在出口跨境電商布局中，除阿里巴巴國際站外，阿里國際零售業(yè)務增速也較快，隨著速賣通的持續(xù)發(fā)力，國內(nèi)傳統(tǒng)外貿(mào)企業(yè)線上化發(fā)展意愿強烈，都將助推平臺規(guī)模的增長，品牌化是平臺力推之重點，將強化商家品牌的信任、好感度。據(jù)電子商務研究中心即將發(fā)布的《2017年度中國出口跨境電商發(fā)展報告》顯示，2017年，中國出口跨境電商交易規(guī)模為6.3萬億元，同比增長14.5%，跨境電商在傳統(tǒng)外貿(mào)轉(zhuǎn)型升級中扮演著重要的角色。
3.5
數(shù)字媒體和娛樂
阿里在2018年對技術、人才和娛樂內(nèi)容的投入為其數(shù)字化發(fā)展打下了堅實的基礎，甚至來說娛樂消費已經(jīng)超越了其核心商業(yè)業(yè)務。阿里利用5.52億客戶基礎，對年度活躍的消費者進行大數(shù)據(jù)分析，了解他們的興趣和偏好，從而對娛樂化消費產(chǎn)生良好的定位來執(zhí)行戰(zhàn)略，發(fā)展數(shù)字媒體和娛樂業(yè)務。
在本財年，優(yōu)酷展現(xiàn)出了原創(chuàng)內(nèi)容產(chǎn)生的強大力量，阿里投資的專利真人秀和獨家連續(xù)劇都推動了這個版塊的發(fā)展，平均訂戶比上年增加160%以上。不僅如此，阿里很早就開展了電影業(yè)務，通過整合線下資源，和商家、明星、經(jīng)紀公司、播控平臺(電視、視頻網(wǎng)站)之間建立一座橋梁，以精準對接需求。
對此，電子商務研究中心網(wǎng)絡零售部助理分析師方格認為，隨著中產(chǎn)階級日益增加，人們對消費的需求不僅僅局限于滿足日常生活而是追求更個性化、非標準化的產(chǎn)品和服務。消費者對于娛樂方面的開支必然會增加，阿里的商業(yè)和娛樂之間的協(xié)同作用可以給用戶提供更好的消費體驗，同時提高客戶忠誠度、訂閱收入，然后投資回報廣告商，產(chǎn)生良性循環(huán)。然而，在“互聯(lián)網(wǎng)+”的大趨勢下，電商平臺和明星、藝人、經(jīng)紀公司等均在探索新的合作模式，互相借勢，以實現(xiàn)可持續(xù)的商業(yè)化。
3.6
云計算
在2018財年，云計算收入反映出更高的水平，數(shù)據(jù)上顯示同比增長101%，達到133.9億元人民幣(21.35億美元)，主要受付費客戶增長強勁、以及高附加值產(chǎn)品帶來的收入結(jié)構(gòu)改善等因素影響。其中，第四季度云計算收入同比增長103%達43.85億元，連續(xù)第12個季度保持規(guī)模翻番。阿里表示將對云計算服務繼續(xù)投資。
據(jù)IDC稱，阿里巴巴云計算是中國基礎設施即服務市場，按2017上半年收入計算占市場份額的47.6%，較2016上半年的42.4%上升。通過計算看到大眾取向和客戶對產(chǎn)品、市場多樣化的需求，并根據(jù)收入數(shù)據(jù)進一步準確投資、拓展市場。該財年內(nèi)阿里巴巴云推出了316款新產(chǎn)品，其中60多個集中在人工智能、大數(shù)據(jù)和安全管理方面。最近又推出了LinkEdge這樣一個專有的邊緣計算軟件，使物聯(lián)網(wǎng)在制造業(yè)、房地產(chǎn)、機場和火車站等公眾場合的設施開發(fā)成為可能。
對此，電子商務研究中心網(wǎng)絡零售部助理分析師方格指出，阿里云計算已經(jīng)不僅僅局限于阿里內(nèi)部大數(shù)據(jù)的處理，而是更多的去幫助別的企業(yè)學會并熟練掌握運用大數(shù)據(jù)這個工具。也就是說阿里在做的事是要幫助全中國乃至全世界的企業(yè)進行互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)新和產(chǎn)品創(chuàng)新，當然這也是得益于全世界互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展和中國產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟轉(zhuǎn)型的機會。過去數(shù)據(jù)只在銷售端和營銷端驅(qū)動，今后還將向商品端、供應鏈端、倉儲物流乃至生產(chǎn)端來進行全方位驅(qū)動。過去商品和用戶是零售商和電商最核心的資產(chǎn)，在大數(shù)據(jù)時代，大數(shù)據(jù)將成為他們最核心的資產(chǎn)。更進一步說，云計算不僅僅跟行業(yè)在發(fā)生關系，還希望通過把數(shù)據(jù)匯聚在一起，將計算能力和機器智能能力充分釋放出來。同時，互聯(lián)網(wǎng)架構(gòu)能力和阿里云計算的數(shù)據(jù)平臺相結(jié)合，或許能夠?qū)φ淖兏锂a(chǎn)生巨大的影響。
3.7
創(chuàng)新舉措和技術發(fā)展
阿里巴巴在科技及新零售、全球化等領域持續(xù)加碼投入獲得強勁回報，并使阿里巴巴更好把握中國及其他新興市場的消費增長，帶來未來增長的巨大潛力。在2018財年，阿里的幾項創(chuàng)新舉措在用戶產(chǎn)品規(guī)模里已經(jīng)產(chǎn)生了顯著效果。第一個是AutoNavi，最大的移動數(shù)字地圖、導航。截至2018年3月，中國每日活躍用戶的實時交通信息每天活躍用戶人數(shù)達到約6千萬人。AutoNavi開放數(shù)字地圖平臺此外，還支持食品遞送、叫車服務和社交網(wǎng)絡。另一個是DingTalk，它將溝通與協(xié)作結(jié)合起來，在工作場所提供文字、照片、語音和視頻交流，方便協(xié)作和工作流管理。以消息傳遞為其核心產(chǎn)品特性，已經(jīng)成功地深入企業(yè)溝通協(xié)作市場。
業(yè)績高速增長的背后，是阿里巴巴對技術及新零售的投資和布局。在財報公布之后的分析師電話會上，阿里巴巴集團CEO張勇表示：“正如我們從第一天開始所說的那樣，我們?yōu)榻裉旃ぷ鳎瑸槊魈焱顿Y并孵化未來?！?/p>
阿里巴巴還將持續(xù)致力于在新零售、菜鳥網(wǎng)絡、全球化及新用戶獲取和提升用戶體驗方面的投資，這些業(yè)務未來將有望進一步提升消費者體驗，并為阿里帶來新增量用戶、新服務體驗和新技術。
此前，阿里巴巴集團董事局執(zhí)行副主席蔡崇信在電話會上認為，阿里巴巴的持續(xù)強勁表現(xiàn)打破了“大體量定律”，他說：“盡管有大體量定律，我們依然獲得了增量市場份額，和消費者電商市場中更大的份額。這為什么能實現(xiàn)？因為通過技術和消費者洞察，我們在合適的時間，將合適的產(chǎn)品放在了合適的消費者面前?！彼瑫r指出，由于新零售正在創(chuàng)造線上線下無縫銜接的消費體驗，并推動傳統(tǒng)零售行業(yè)的巨大變革，中國5萬億美元的零售額將能成為阿里的總體目標市場。
四、總結(jié)與展望
4.1
總結(jié)
阿里全年收入達2502.66億元，零售營收占阿里總營收一半已上，淘寶、天貓等電商零售業(yè)務仍舊是資源投入的側(cè)重點。跨境電商業(yè)務增長明顯，天貓國際已成為全球最大的跨境零售平臺，阿里還20億投資了lazada平臺布局東南亞地區(qū)電商業(yè)務。截至本財年末，阿里旗下盒馬在全國已開出37家門店，覆蓋全國9個主要城市到，近期將增加到46家，覆蓋全國13個城市。
一個值得注意的跡象表明，在阿里次輪發(fā)布財報之前，在美國資本市場，阿里開始更多地被拿來與亞馬遜進行比較。被稱為“做空界”戰(zhàn)斗機的香櫞研究(Citron Research)發(fā)布報告稱， 阿里巴巴被認為是“中國的亞馬遜”。報告認為，阿里巴巴股價將升至250美元。究其背后的原因，阿里的商業(yè)模式相較于亞馬遜而言更加輕盈，能夠賦能中小企業(yè)。
對于阿里巴巴來說，連續(xù)四年保持營收高速增長，并創(chuàng)下自IPO以來最高年度收入增長，暗示著阿里巴巴的營收結(jié)構(gòu)已經(jīng)從電商為核心收入的單一收入結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)入多元化。
而阿里的強勢發(fā)展主要有兩個關鍵點，即阿里的強勁增長實際上來自兩種力量，一是核心電商業(yè)務的強勁增長；二是過去數(shù)年對具長遠增長潛力的項目所做的投資。阿里巴巴的整個業(yè)務目前已經(jīng)是一個無比龐大的版圖，可以有很多劃分法，比如線上和線下的，已上市的和未上市的等等，而張勇實際上是按阿里的電商基本盤和新增長極進行劃分，兩大板塊同時爆發(fā)，促成了阿里今日的增速。具體有以下三大方面：
（1）核心電商業(yè)務方面：新零售實際上加強了品牌商尤其是世界頂級品牌商對阿里平臺的認可，天貓成為品牌商們的首選，品牌商的集體入駐則拉動更多中產(chǎn)使用天貓，這導致阿里巴巴的GMV與用戶群實現(xiàn)新的增長。為了布局新零售，阿里開啟了一連串的線下零售業(yè)的投資：先后斥巨資入股銀泰、聯(lián)華超市、新華都、高鑫零售，在向傳統(tǒng)零售業(yè)賦能的同時，也拉動了阿里交易與營收的增長。
而在線上線下全面投資布局之后，新零售所促進的線上線下融合的全新業(yè)態(tài)也紛紛誕生，也就是所謂的“新物種”為阿里在業(yè)績表現(xiàn)和業(yè)務增長的高速發(fā)展提供了爆發(fā)式的動能，比如盒馬鮮生，以其為代表的新業(yè)態(tài)為整個零售行業(yè)提供了創(chuàng)新樣本。此外還有淘咖啡、天貓小店、生活選集、貓茂、HOMETIMES家時代、智慧餐廳等。
（2）跨境和國際零售業(yè)務方面：中美貿(mào)易戰(zhàn)陰影并不能阻止馬云推動全球化戰(zhàn)略加速的決心，在馬云眼里，阿里未來就是一個可以讓全球任何一個消費者，都可以買到來自全球任何國家的商品，并且實現(xiàn)全球范圍內(nèi)72小時送達的全球化電子交易平臺，圍繞這一目標，阿里持續(xù)推動國際化布局，其中最大的增長來自東南亞電商平臺Lazada和全球零售市場平臺全球速賣通（Ali Express），截至2018年3月31日止財政年度，阿里國際商業(yè)零售業(yè)務收入同比增長94%。而對中國境內(nèi)的消費者來說，天貓國際則成為最大跨境電商平臺，有來自74個國家和地區(qū)的18000個品牌通過天貓國際向中國銷售。
（3）核心業(yè)務之外的加碼投資：比如技術開發(fā)、云計算、物流、數(shù)字娛樂和本地生活服務等，在上一財年，阿里云計算的增速為101%，營收達到133.9億；數(shù)字媒體和娛樂收入比去年同期增長了33%，增至195.64億元人民幣；創(chuàng)新計劃和其他收入比去年同期增長了10%，增至32.92億元人民幣，這一塊主要是高德、釘釘?shù)取?br/>
不妨回顧下阿里巴巴在去年進行的一些重大投資：投資224億港元入股高鑫零售，成為高鑫零售的第二大股東，加碼新零售；向菜鳥物流追加投資人民幣 53 億元，將持股比例提高到 51%，并宣布未來五年繼續(xù)投入 1000 億元，加快建設全球物流網(wǎng)絡；向東南亞電商平臺 Lazada 增資 20 億美元，以加速其增長并獲得更多的市場份額，進一步布局電商全球化；全資收購餓了么，花費 95 億美元；全資收購中國大陸唯一的自主嵌入式 CPU IP Core 公司——中天微系統(tǒng)有限公司......據(jù)估算，在整個2017年，阿里巴巴的投資并購金額約近900億元。
對此，電子商務研究中心網(wǎng)絡零售部助理分析師方格指出，毫無疑問，在阿里巴巴，投資對新增長的驅(qū)動是異常明顯的，而在未來，阿里的對外投資應該會處于一個持續(xù)擴張的狀態(tài)，阿里希望投資所驅(qū)動的業(yè)務未來可進一步提升消費者體驗，進而為阿里帶來新增量用戶、新服務體驗和新技術，形成良性循環(huán)。
4.2
展望與期待
由于時間尚早，阿里和騰訊落子后尚未真正與零售企業(yè)發(fā)生化學反應。從蘇寧、銀泰百貨等模板來看，這些幾年前達成合作的企業(yè)如今已經(jīng)開始陸續(xù)兌現(xiàn)新零售的紅利，曹磊認為預計需要半年到一年才能看到成效。
有數(shù)據(jù)表明，蘇寧易購天貓旗艦店已成為天貓平臺上的第一大店，這相當于在天貓平臺上長出了一家“小京東”。
曹磊指出，未來新零售就是“線上+線下+物流”，其核心是以消費者為中心的會員、支付、庫存、服務等方面數(shù)據(jù)的全面打通。過去一年里，阿里積極推進新零售戰(zhàn)略，布局傳統(tǒng)線下零售，先后投資高鑫零售、銀泰，構(gòu)建新零售戰(zhàn)略聯(lián)盟?？梢员砻鞔饲鞍⒗锏暮旭R鮮生、天貓小店、淘咖啡等新零售布局已取得一定成效，且發(fā)展路線合理，也預示著今后阿里或進一步加大該領域的投入以換取更高回報。
新零售發(fā)展離不開新技術的應用和發(fā)展，增資菜鳥53億元，物流領域還將計劃投入1000億，將有效幫助零售業(yè)務提升服務質(zhì)量和消費體驗。加大阿里云投入，發(fā)展人工智能解決方案， 賦能阿里線下無人店。
阿里巴巴的新零售布局，將進一步帶動中國商業(yè)變革，全新的消費體驗和商業(yè)形態(tài)，將使消費者價值和平臺價值都得以提升。
方格指出，阿里巴巴推進的新零售戰(zhàn)略已為全球零售業(yè)提供了換道升級思路，也成為亞馬遜等海外巨頭競相模仿的對象。此前，無論是傳統(tǒng)商業(yè)零售業(yè)態(tài)還是植根于互聯(lián)網(wǎng)的各種商業(yè)形態(tài)，在中國都屬于舶來品。新零售則是商業(yè)模式創(chuàng)新首次完成了“Copy To China”到“Copy From China”的轉(zhuǎn)變。傳統(tǒng)零售此前對新零售的探索，以及在這個過程中積累的好的經(jīng)驗和踩過的雷，都會為雙方今后的合作提供養(yǎng)料。
而從商業(yè)模式和資本結(jié)構(gòu)上雙通道加入由阿里巴巴推動的“新零售”革命，全渠道融合共贏的“新零售”時代已經(jīng)到來。不難相信，阿里巴巴對于“新零售”的實踐不會停歇，未來將會對更多優(yōu)質(zhì)的平臺進行整合，構(gòu)建出革命性的“未來零售”。
方格表示，由于消費升級的趨勢，“新零售”不斷發(fā)展，深度融合線上線下，有望成為未來主流的零售業(yè)態(tài)。商業(yè)模式?jīng)Q定零售企業(yè)的核心競爭力與可持續(xù)性，“新零售”模式能夠打造完整的消費閉環(huán)，為消費者提供更好的消費體驗，更能滿足消費者對品質(zhì)與體驗的消費需求，相對傳統(tǒng)電商與實體門店競爭優(yōu)勢明顯?？萍己蛿?shù)據(jù)在整個零售行業(yè)中發(fā)揮的作用會越來越大，阿里新零售戰(zhàn)略將繼續(xù)開拓綜合市場、專業(yè)市場、專賣店、商場超市、便利店等行業(yè)，滲透速度會越來越快，新零售生態(tài)也將愈來愈完善。
阿里在“新零售”領域已搶先完成初步戰(zhàn)略布局，不難預測，全渠道融合的“新零售時代”正在到來。
（文/電子商務研究中心網(wǎng)絡零售部助理分析師方格）
